2月2日，平安好醫生發布了2020年業績報告。過去的一年，平安好醫生實現總收入68.66億元，同比增長35.5%。其中，核心業務在線醫療持續高速增長，貢獻收入達15.66億元，同比增長82.4%。

就業內關注的盈利問題，平安好醫生回應稱，2020年公司聚焦“渠道、服務、能力”加大了戰略投入，會在一定程度上推遲整體盈虧平衡點的到來；但隨著在線醫療毛利率持續增加、收入占比持續增加，公司整體毛利率還有提升空間，盈利計劃與業務計劃匹配。

縱觀平安好醫生投入巨大成本升級的三個領域，動脈網認為，能力端升級是基礎，扎實的能力建設才能帶來優質的在線醫療服務，才能讓渠道建設充分發揮作用，進而對整體盈利能力起到正向作用。

四層醫生網絡建設強化能力端升級

據年報顯示，平安好醫生在能力端升級的過程中，建立了四層醫生網絡體系：以AI醫生助手為基礎，以駐司醫生為底層服務能力依托解決常見需求，以外部醫生為臨床中堅力量解決患者核心訴求，以名醫大咖組成的名醫工作室聚焦專病專科，打造嚴肅醫療形象。

平安好醫生建立的四層醫生網絡體系，資料來源：平安好醫生2020年報，動脈網制圖

具體而言，AI醫生助手即AI輔助診療系統，主要作用是精準導診和輔助診斷。該系統現已應用到自有醫療團隊的全部23個科室，覆蓋超過3000種疾病的診斷知識。問診前，AI醫生助手根據患者輸入的需求匹配最合適的醫生，目前系統導診準確率超過99%，有效提高用戶問診體驗和問診效率；問診過程中，AI醫生助手高效收集用戶相關問診信息，并作出初步診斷，幫醫生提供專業的參考，同時可以給出個性化的用藥建議，目前輔助診斷及用藥建議結果準確率均在90%以上。

自有醫生團隊主要負責在AI醫生助手的配合下快速接診，解決用戶常見病需求，并幫助名醫進行預診和診后隨訪。截至2020年底，自有醫療團隊達到2247人，較2019年底增加838人。

外部醫生主要提供非實時的在線咨詢，線下名醫二診等服務。2020年底，外部醫生已由2019年底的5381人快速增加到21116人，其中14714人來自三級醫院。

名醫大咖主要在于制定精準的、可信任的專家診療方案，通過名醫工作室提供優質的線上線下整體醫療服務。自2020年8月首批名醫工作室上線以來，截至2020年底，已有295名國內知名的頂級專科名醫簽約平安好醫生，175名醫生組建了名醫工作室，涵蓋皮膚科、兒科、婦產科、泌尿外科、骨科、中醫科等細分專科。

“過去，平安好醫生把更多精力聚焦在AI醫生助手和自有醫生團隊這兩層上。AI醫生助手幫醫生節省了大量時間，自有醫生有力保障了接診速度。戰略升級之后，我們的醫生體系增加了兩層：快速增加外部專家、引入名醫大咖。”平安健康醫療科技有限公司董事會主席兼CEO方蔚豪曾就戰略升級進行過解讀。他表示，外部專家分布在醫院的一個個專科，能幫助患者解決更實質的醫療問題；引入名醫大咖不僅能更好地服務疑難重癥患者，還能為平安好醫生樹立專科地位。

由此看來，四層醫生網絡體系的建設，是能力端升級的核心部分。

為什么平安好醫生要進行能力端升級？

互聯網醫療企業盈利狀況一直以來是業內極其關注的話題。在本次年報發布會上，平安健康醫療科技有限公司CFO葉瀾介紹，加大戰略投入會在一定程度上推遲平安好醫生整體盈虧平衡點的到來，但總體來看，平安好醫生的盈利計劃和業務計劃是匹配的。“2020年的戰略升級也為我們未來繼續向上進一步打開了空間。”

年報顯示，平安好醫生2020年經調整的凈虧損是5.16億；除去戰略升級的投入影響，傳統業務產生的凈虧損為2.39億元，同比減少65.6%。如果以此計算，平安好醫生用于戰略升級的資金大約是2.77億元。盡管平安好醫生未公布用于四層醫生網絡體系建設的成本，但可以肯定的是，由于渠道、服務和能力均是重點投入方向，醫生資源作為最核心的能力升級項目，其投入比例一定不會小。

為什么平安好醫生要投入大量成本進行能力升級？放眼行業整體局面，我們認為主要有三個層面的原因。

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宏觀層面看，是醫療體系、互聯網醫療行業大勢所趨

鑒于我國醫療資源分布不均，國家大力推動分級診療，經過多年努力已初顯成效。2020年，國家衛健委在首次全國三級公立醫院績效考核結果中公布，三級公立醫院門急診和住院患者下轉人次數逐年上升，醫聯體內適宜患者向下轉診成為趨勢。這一結果表明，醫療資源在一定區域內的配置正在趨向平衡。

然而，醫療資源在區域之間的分布也是不均衡的，例如，北上廣等一線城市聚集了大量的優質醫療資源，而一些偏遠地區優質資源匱乏。目前各地正在規劃建設“國家區域醫療中心”以改善這一問題。

在促進跨區域的醫療資源配置過程中，高效的互聯網能發揮重要作用。從平安好醫生的四層醫生網絡來看，既有醫生解決常見病、也有醫生解決疑難重癥；復診在線上，初診、手術等在線下；自有醫生接診實時需求，外部醫生處理非實時需求，整體構成了線上線下結合、輕重緩解結合的企業版“分級診療體系”。

方蔚豪稱：“互聯網醫療比較大的作用就是在事前幫助醫療機構起到分級診療的作用。”

如果從互聯網醫療的現狀來分析，2020年，行業獲得快速發展。近千家互聯網醫院已建成，常見病慢性病復診成為互聯網醫療標配，也是政策框架下能提供的、最有實質醫療價值的線上服務。在大量參與者入局的情況下，若持續以線上服務為主，難以在業內形成差異化優勢。

動脈網近期在《手握387億資金、2.76億線上用戶，互聯網醫療卻在布局線下？》一文中也提出觀點，互聯網縱然能提高效率、提高可及性、降低成本，但面對面建立起來的信任感和安全感，依舊不可或缺，線上線下深度融合將是互聯網醫療行業的主要方向。

平安好醫生在新增的兩層醫生網絡中，構建了專業、權威的線下能力，進而增強自身平臺的競爭力。

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中觀層面看，需求端變化帶來供給端變化

2020年，疫情促使互聯網醫療在用戶端大范圍普及。據中國互聯網絡信息中心第46次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》數據顯示，截至2020年6月，我國在線醫療用戶規模達2.76億，占網民整體的29.4%，這是官方首次公布在線醫療的用戶規模。

具體到平安好醫生，2020年，其加大了在保險、企業、互聯網醫院等幾個渠道加強了流量入口建設。

保險方面，平安好醫生作為平安醫療生態圈的重要組成，已成立保險事業部，推進與平安健康險的在線業務深度合作，通過聯合開發定制化的醫療健康+保險服務組合產品等方式實現醫療健康服務與保險服務的相互賦能。

企業方面，平安好醫生依托平安集團綜合金融的企業客戶網絡，快速觸達目標用戶。截至2020年底，平安好醫生已經拓展超過1100家企業客戶，包括眾多大型國企、頭部互聯網公司、知名金融機構。

互聯網醫院方面，隨著2020國家政策的鼓勵，公立醫院建設和運營互聯網醫院的需求增加。截至2020年底，平安好醫生已與100家線下醫院達成合作共建互聯網醫院平臺的協議（含福州區域平臺），其中41個已上線；此外，平安好醫生還已經在9個城市獲得自建互聯網醫院的資質。在所有已上線的互聯網醫院中，5家接通了當地醫保支付系統。

多元化的流量渠道建設必然會帶來更多用戶，尤其是醫保支付打通后，用戶上線就診的動力會增加。到2020年底，平安好醫生的注冊用戶數達到3.73億。

用戶就醫的核心訴求就是解決疾病，而線上復診開方不一定能完全滿足這個訴求。用戶對更深層次的實質醫療需求，促使互聯網醫療必須在供給端進行優化。

綜上分析，互聯網醫療在需求端的變化主要是用戶量增加、用戶對服務要求的提高，這使得供給端必須匹配足夠的服務數量和能力。從平安好醫生的四層醫生網絡體系來看，2020年自有醫生人數同比增長59%，外部醫生同比增長增幅292%，大大提升了服務供給數量；專家名醫的引入則提升了服務能力，尤其是延伸至線下服務的能力。

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從微觀層面看，是醫生個人職業和執業發展所需

2020年疫情不僅促進了用戶對互聯網醫療的認知，還增進了醫生對互聯網醫療的認知。疫情期間，各大互聯網醫療平臺和公立醫院紛紛上線義診，使得醫生對在線問診不再陌生，并且不同職級的醫生都能在互聯網上找到自己的位置。

對低年資醫生來說，提供線上服務能夠增加陽光收入，通過高效的互聯網平臺接觸和管理更多病例，在職業道路上加快成長。對高年資醫生來說，提供線上服務能夠獲得更精準的患者，在自己專注的疾病領域更好地進行科研攻關，持續提升學術能力。

平安好醫生升級后的醫生體系能夠滿足不同級別醫生的職業需求，還能為醫生提供學術交流工具，滿足其執業需求。

行業方向趨同，平安好醫生有何差異？

實際上，在平安好醫生進行戰略升級的同時，我們發現業內也在進行類似的供給能力優化。例如，以專家名醫為核心組建醫生團隊、與頭部專家合作成立專科專病中心等方式。與業內其他方式相比，平安好醫生四層醫生網絡體系的差異化和特征是什么？動脈網經過梳理，主要發現以下幾點：

其一，規模化的自有醫生團隊保證了接診速度。方蔚豪在此次年報發布會上介紹，按平安好醫生的接診時效規定，免費用戶是45秒內響應，付費用戶30秒內響應。外部合作的專家名醫顯然無法實現，只有全職醫生才能做到。

其二是獨特的渠道資源。2020年9月，平安集團首次披露醫療生態圈戰略，平安好醫生在生態圈中占據用戶及線上醫療服務端，是其中的重要成員，與其他成員的業務之間形成互補。借助生態圈，平安好醫生擁有廣泛的保險渠道，并且通過平安綜合金融生態體系中海量企業客戶的資源池，更加廣泛、便捷地觸達企業客戶，進而觸達C端用戶。

此外，平安好醫生還與平安智慧城市和平安醫保科技展開合作，能高效打通互聯網醫院的醫保支付。

其三是以AI為代表的技術能力。平安好醫生自主打造了AI醫生助手，涵蓋3000種疾病的知識圖譜，在10億人次海量數據的持續訓練下，覆蓋整個就診流程，能夠成倍地提升醫生問診效率，降低誤診、漏診的概率，為日均90萬的接診量提供了技術支撐。2020年4月，平安好醫生收到全球最大的家庭醫生組織WONCA頒發的認證證書，其AI醫生助手被評定為最高級別。

為了持續提升AI運營的安全性，平安好醫生2020年下半年起定期測試AI輔助判斷重癥疾病案例，提升重癥規則準確度同時減輕醫生的覆核壓力；建立三級復審機制，提取AI判斷爭議較大的案例，由資深主任核定重癥規則是否準確，加快AI專業學習速度，提高AI算法的準確率。

綜上，即使當前業內在供給能力的建設方向上有趨同性，但平安好醫生仍能利用內外部優勢保持差異化地位。

向創業第二階段邁進

盡管戰略升級等原因可能造成平安好醫生盈利時間推遲，但翻閱其近幾年的年報可以發現，核心業務在線醫療占整體收入的比重持續增長、在線醫療毛利率也增長。葉瀾在本次發布會上介紹，戰略升級完成之后，伴隨在線醫療服務占收入比重的提升，公司整體毛利率還有進一步提升空間。

平安好醫生近3年來在線醫療毛利率及營收占比情況，資料來源：平安好醫生年報，動脈網制圖

此外，平安好醫生還在2020年年報中提到，公司過去幾年完成了互聯網醫療創業的第一階段，積累了規模化的用戶，建立了完善的互聯網醫療服務和產品體系，摸索出了融合公司競爭優勢的醫療服務變現路徑；當前正在向創業第二階段邁進，即快速的業務擴張，扎實的收入增長，以及不斷改善的盈利能力。

我們認為，以四層醫生體系為核心的能力升級，將是平安好醫生持續輸出優質服務的保證，是提升在線醫療服務收入比重的保證，也是提升盈利能力的一個前提。

“2019年互聯網醫療滲透率不足3%，2020年經過快速發展已經接近5%，達到5億人次。”方蔚豪在發布會上表示，預計2025年互聯網醫療的滲透率應該將達到16%、18億人次。

在未來龐大的市場中，更多機會一定會留給能力突出的參與者；平安好醫生進行能力升級，已為創業第二階段做好了扎實準備。