西恩投資專注于大健康領域的并購，以業內的優秀產業方為服務對象，立足于對行業的深刻理解和判斷，利用自身擁有的大健康領域數據、產業資源以及專業并購團隊，結合投行、投資和產業咨詢等多種業務工具，讓優秀的產業方成為我們的客戶，也讓我們的客戶成為更優秀的產業方。

 一、行業并購動態   

1. 美爾雅（600107.SH）擬以2.3億元收購青海眾友100%股權

簡述：12月2日，湖北美爾雅股份有限公司（600107.SH）發布公告稱，公司擬與甘肅眾友健康醫藥股份有限公司簽署《股權轉讓協議》，計劃以2.3億元現金收購眾友股份持有的青海眾友健康惠嘉醫藥連鎖有限公司100%股權。公開資料顯示，美爾雅主營業務為服裝、服飾類產品的研發、設計、生產和銷售；特種勞動防護用品的設計、開發、生產和銷售。公司擁有全國工藝流程最長的服裝生產線和全手工制作服裝生產線，是國內職業裝行業的領軍企業。青海眾友成立于2002年4月，是青海省藥品零售行業的知名企業。截至2020年6月30日，連鎖直營店48家，其中40家分布于西寧市內四區三縣，8家分布于海東市平安、樂都、互助等區縣。得注意的是，今年7月份，美爾雅發布公告稱，擬以發行股份及支付現金的方式購買眾友集團、眾合友商貿、匯誠融通持有的眾友股份31,113萬股，交易完成后，眾友股份將成為上市公司控股子公司，納入上市公司合并報表范圍。

2. 金達威（002626.SZ）擬3.07億元收購誠信藥業86%股權

簡述：12月1日，金達威發布公告稱，擬收購豐原藥業（000153.SZ）參股的江蘇誠信藥業有限公司（簡稱“誠信藥業”）86%股權，來擴大自身原料產業布局。誠信藥業主要生產醫藥原料、化妝品和膳食補充原料等,擁有豐富的酶庫資源。目前主要經營三大原料產品吡喹酮、奧拉西坦和β-煙酰胺單核苷酸，丙胺酰谷氨酰胺即將投產。公司產品通過了WHO世衛組織、歐盟EDQM(CEP)、美國FDA注冊、日本醫藥品外國制造業者認定證。標的估值方面，誠信藥業于評估基準日總資產賬面價值3.37億元，總負債賬面價值2.12億元，凈資產賬面價值1.24億元。在持續經營的假設條件下，采用收益法評估股東全部權益價值3.6億元，增值2.36億元，增值率191.47%。資料顯示，NMN是β-煙酰胺單核苷酸的簡稱，是人體中合成NAD+（輔酶I）的前體。2014年，哈佛醫學院衰老生物學中心主任大衛·辛克萊爾首次發現NMN可顯著逆轉衰老和延長壽命。

3. 阿斯利康3.5億美元出售暢銷膽固醇藥品Crestor相關權利

簡述：12月1日，阿斯利康發表公告表明，已同意將Crestor（rosuvastatin，瑞舒伐他汀）和相關藥物在除英國和西班牙以外的歐洲30多個國家的權利出售給Grünenthal公司。瑞舒伐他汀是一種他汀類降脂藥，被批準用于治療血脂異常和高膽固醇血癥，并用于預防心血管事件，如心臟病發作和中風，目前已在100多個國家獲批作為調脂藥物。Crestor此次營銷權利的剝離預計將于2021年第一季度結束，但須遵守慣例的交割條件和監管機構的批準。在此基礎上，Grünenthal將提前做出決定，向阿斯利康支付3.2億美元的非或有性付款，并可能在未來再支付高達3000萬美元的里程碑付款。Crestor協議規定的2019年產品銷售收入為1.36億美元。該藥物是目前最受歡迎的他汀類藥物之一。此次Crestor的交易進一步證明了阿斯利康的企業策略，將傳統藥物剝離以支持其他方面的創新工作。

4. 健海科技數千萬元收購長沙思遠以及317護

簡述：11月30日，杭州健海科技有限公司和長沙思遠科技實業有限公司宣布達成最終協議，健海科技正式收購長沙思遠，診后疾病管理市占率超70%，并積極布局數字療法平臺開發及單病種數字療法臨床驗證。另外，與杭州伯仲信息科技有限公司正式簽訂宣教平臺收購協議，全面收購317護宣教產品線，完善健海科技疾病管理中宣教內容方面的補充和知識圖譜的內容建設，提升診后患者疾病管理效果和服務質量。健海科技是一個云隨訪服務提供商，國內首個專注于院后隨訪與患者管理的國家高新技術企業，致力于尋找極致的醫患信息傳遞方式，從醫院內部切入部署隨訪管理云平臺，降低醫生的工作量，并保證醫院數據不外流。

5. 艾伯維達成10億美元創新蛋白降解療法研發合作

簡述：12月3日，艾伯維（AbbVie）和Frontier Medicines公司聯合宣布，雙方達成一項全球戰略合作，將利用Frontier公司獨有的化學蛋白組學（chemoproteomics）技術平臺，聯合發現、開發和商業化針對“不可成藥”蛋白靶點的創新小分子藥物管線。在藥物開發領域，“不可成藥”意味著蛋白表面沒有可供小分子化合物結合的位點，因此無法使用小分子藥物靶向。目前，人體中20000個左右蛋白中，高達90%的蛋白屬于這個類型。根據協議，艾伯維將向Frontier支付5500萬美元的前期付款，同時將支付Frontier臨床前開發的部分費用。雙方將合作推動針對E3連接酶、免疫學和腫瘤學靶標的科學發現和臨床前開發項目。在成功達到預定的臨床前開發階段后，艾伯維將負責項目的后續全球開發和商業化活動。Frontier有資格獲得可能超過10億美元的里程碑付款。

 二、最新政策法規 

1. 關于中成藥集采，醫保局回應

簡述：近日，國家醫保局就林凡儒委員提出的《關于落實中成藥扶持政策的提案》進行了答復。國家醫保局答復稱，2018年11月，中央全面深化改革委員會第五次會議審議通過《國家組織藥品集中采購試點方案》，國家醫保局隨即會同有關部門開展了國家組織藥品集中帶量采購試點，探索“招采合一、量價掛鉤”的機制，取得明顯成效；接著推動了試點全國擴圍和第二批、第三批國家組織藥品集采，成效顯著。同時，國家醫保局指導和推進地方針對中成藥等藥品開展藥品集采探索。當前，青海省、浙江金華、河南濮陽等地，針對部分需求大，金額高的中成藥品種，積極開展集采探索，取得顯著降價成效。國家醫保局表示，下一步將繼續指導地方開展藥品集中帶量采購，根據臨床用藥需求，完善采購方式，合理確定集采范圍，確保藥品質量和供應，滿足群眾用藥需求；建立公開透明的市場競爭機制，引導企業以成本和質量為基礎開展公平競爭，完善市場發現價格的機制；通過明確采購量、以量換價、確保使用，通暢采購、使用、結算等環節，促進藥品價格回歸合理水平。。

 

2. 全國：《醫藥代表備案管理辦法（試行）》正式實施

簡述：12月1日，《醫藥代表備案管理辦法（試行）》正式施行。辦法明確，醫藥代表不得未經備案開展學術推廣等活動；不得未經醫療機構同意開展學術推廣等活動；不得承擔藥品銷售任務，實施收款和處理購銷票據等銷售行為；不得參與統計醫生個人開具的藥品處方數量等7種行為。

 

3. 上交所修訂發布《科創板股票發行上市審核規則》

簡述：12月4日，上交所修訂發布《科創板股票發行上市審核規則》及《上交所科創板上市委員會管理辦法》，修訂內容很多之前已經在其他文件中有體現，此次交易所修訂主要是對《科創板股票發行上市審核規則》中內容進行統一完善。科創板上市委現在審核的三個板塊就是：是否符合發行條件（比如是否符合科創板屬性）、上市條件（財務標準）和信息披露要求（信息披露是否真實、準確和完整）。

 

 三、技術前沿進展 

1. 解決生物學50年來重大挑戰 生物界"AlphaGo"精準預測蛋白質結構

簡述：DeepMind宣布，其新一代AlphaFold人工智能系統，在國際蛋白質結構預測競賽（CASP）上擊敗了其余的參會選手，能夠精確地基于氨基酸序列，預測蛋白質的3D結構。其準確性可以與使用冷凍電子顯微鏡（CryoEM）、核磁共振或 X 射線晶體學等實驗技術解析的3D結構相媲美。這一突破被多家媒體稱為“變革生物科學和生物醫學”的突破。前基因泰克（Genentech）首席執行官Arthur D. Levinson博士稱這一成就為“劃時代的進步”（once in a generation advance）。

 

2. 下一代溶瘤病毒主攻的三大方向

簡述：溶瘤病毒（oncolytic viruses）是一類能夠優先感染和殺死癌細胞的病毒，有潛力改善對免疫療法或化療藥物沒有反應或耐藥的患者的臨床結果。然而，盡管這類抗癌療法已被研究數十年，迄今為止僅有一款基于單純皰疹病毒1型的溶瘤病毒（T-VEC）獲美國FDA批準上市。瘤內注射的T-VEC在治療黑素色瘤局部病變的患者中顯示了療效，但轉移性黑色素瘤很大程度上對T-VEC耐藥。在對抗轉移性癌癥方面，溶瘤病毒一直面臨著一個巨大的障礙，即人類的免疫系統。當溶瘤病毒經系統給藥到達血液中后，免疫系統會快速捕獲它們。血液中的天然免疫球蛋白M (IgM)抗體和補體成分會通過調節、滅活和靶向血源性病毒，使其被先天免疫系統的吞噬細胞降解。最新發表在Science Translational Medicine雜志上的一項研究中，來自美國埃默里大學和凱斯西儲大學的一個研究團隊稱已經找到了克服這一障礙的方法。

 

3. Science子刊：首次揭示嚴重抑郁癥與腸道生態系統之間的作用機制

簡述：隨著社會的不斷發展，社會競爭的日益激烈，人們的心理壓力逐漸增大，抑郁癥發病率也逐年上升。據世衛組織估計，目前全世界患抑郁癥的人數約為1-2億人，到2022年抑郁障礙將成為發展中國家最嚴重的疾病負擔，重度抑郁也將成為死亡和疾病的第二大原因。縱然抑郁癥如此廣泛，但目前尚無特異性的抑郁癥診斷工具。有研究報道，腸道微生物組紊亂與重度抑郁癥（MDD）有關，但關于腸道病毒、微生物組和糞便代謝組的變化在MDD中的相互作用知之甚少。2020年12月2日，首都醫科大學附屬北京安定醫院王剛教授團隊揭示了MDD腸道生態系統中不同噬菌體、細菌和糞便代謝產物的相互作用網絡，為了解整個腸道生態系統在MDD發病機理中的作用奠定了基礎，也有助于研發科學的MDD診斷方法。

 

4. 胡潤500強民企榜單

簡述：近日，胡潤研究院發布《2020世茂海峽·胡潤中國500強民營企業》榜單，大健康行業增長顯著，成為500強企業最多的行業，達到93家，占全榜單的18%。其中進入百強的有13家，恒瑞醫藥以4940億元的價值排名第14位，位居醫藥類企業第一名，翰森制藥、揚子江，中國生物制藥、石藥集團等企業都榜上有名。今年的中國500強民營企業上榜企業總價值比去年增加20萬億元，達到56萬億元，相當于去年中國GDP的近六成。平均價值1100億元，比去年增長390億元，創歷史新高。

 

附錄：產業內投融資