“賤賣”核心資產遭質疑：風口浪尖的「沃森生物」如何平息風波？

來源：藥智網|中華小吃

上周末沃森生物發布公告“公司擬向淄博韻澤、永修觀由轉讓所持有的子公司上海澤潤32.60%的股權，股權轉讓價款合計為人民幣11.41億元”......該消息一出，瞬間引發投資者公憤，且隨后的電話會議更是將這個大雷徹底引爆！深交所、央視財經爭相報道，而就在今天，沃森生物改口宣布“不賣了”......

“深交所”&“央視財經”對該事件同步發力

在剛剛過去的整個周末，沃森生物低價出售子公司上海澤潤的消息覆蓋了整個藥品行業，電話會議的強烈不滿更是將此事件推向了高潮；而之后，竟引發深交所下發關注函，同時，央視財經頻道迅速對該事件進行了報道。

沃森生物公告顯示，公司擬放棄上海澤潤的控股權，向淄博韻澤、永修觀由轉讓所持上海澤潤32.6%的股權，轉讓款約為11.41億元；同時，淄博韻澤擬以1.1億元向上海澤潤增資。本次交易前，沃森生物持有上海澤潤65.1429%股權，交易后，上市公司持有上海澤潤的股權比例降至28.5%，為第二大股東，而淄博韻澤持股達29.9005%，成為上海澤潤第一大股東。

公告一出，引發了券商機構、二級市場的強烈不滿，隨后的電話會議過程中更是提到了“因果報應”的強烈質問。而一片聲討之后，深交所迅速發布了《關于對云南沃森生物技術股份有限公司的關注函》，要求公司補充說明或披露相關問題。再之后，央視財經頻道更是對該事件進行了報道。

圖1深交所《關于對云南沃森生物技術股份有限公司的關注函》

此次“賤賣”資產對投資者的影響

沃森生物此波操作之所以引得投資者的強烈不滿，主要是“超低價格”賣掉其“核心資產”，且相關的重磅產品有：重組人乳頭瘤病毒雙價（16/18型）疫苗（酵母）（即“二價HPV疫苗”），該品種于2020年6月收到國家藥品監督管理局出具的新藥生產申請《受理通知書》；重組人乳頭瘤病毒九價病毒樣顆粒疫苗（6、11、16、18、31、33、45、52、58型L1蛋白）（畢赤酵母）（即“九價HPV疫苗”），于2018年12月正式啟動一期臨床試驗。

據《關注函》評估報告顯示，2019年國內HPV疫苗合計獲得批簽發1,018.11萬支，2020年1-9月國內HPV疫苗批簽發1,108萬支，上海澤潤的HPV疫苗在產品價格和疫苗推廣上具有進口HPV疫苗無法比擬的雙重優勢，面臨巨大的待接種存量和每年的增量適用人群市場，預計HPV疫苗未來將為公司帶來較大收益。

故而，此時“賤賣”核心資產，引發了投資者的強烈質疑和集體聲討。

沃森生物主打疫苗/血液制品

能夠引發行業及券商的普遍關注，足見沃森生物的行業地位。

云南沃森生物技術股份有限公司創立于2001年，主營業務為疫苗、血液制品等生物藥品的研發、生產、銷售，是國家認定的高新技術企業和國家企業技術中心。2010年11月，在中國深圳證券交易所創業板上市（股票簡稱：沃森生物；股票代碼：300142）。

據公司2020年季報顯示：2020年前三季度，公司實現營業收入15.67億元，同比增加96.46%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為4.35億元，同比增長261.79%。尤其是二、三季度，沃森生物分別實現凈利潤7960.87萬元、3.74億元，同比增長72.31%、955.45%。

圖2沃森生物2020第三季度報告-主要數據/財務指標

沃森生物/pipeline

如上所述，公司產品的主要研發方向為疫苗和血液制品，尤其是疫苗，已有多款品種上市。如23價肺炎球菌多糖疫苗、A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血桿菌結合疫苗、13價肺炎球菌多糖結合疫苗、吸附無細胞百白破聯合疫苗等等。

圖3沃森生物-重要疫苗品種

上述品種，值得關注的自然是13價肺炎肺炎球菌多糖結合疫苗。13價肺炎結合疫苗是生物制品疫苗領域的重磅品種。目前國內主要由兩個品種，一個是美國輝瑞2016年獲批的品種，另一個即是沃森生物2019年獲批的產品，同時該品種也是中國首個自主研發的國產疫苗，而2020年第三季度業績的快速提升，正是因該品種的快速放量。

與此同時，此次風口浪尖的核心資產所對應的另一個重磅品種，即HPV疫苗。公司二價HPV疫苗已申報生產并獲得《受理通知書》，目前，二價HPV疫苗申報生產的技術評審工作正在進行中；九價HPV疫苗目前正在開展Ⅰ期臨床試驗。而HPV疫苗所潛在的巨大市場份額，對于整個行業來說，自然是不言而喻。

圖4重組人乳頭瘤病毒雙價（16/18型）疫苗（酵母）-注冊時間軸

臨時股東大會“取消審議股權轉讓”

12月7日（今天），沃森生物開盤即跌17.81%...同時，公司早間又更新公告，董事會同意公司2020年第6次臨時股東大會取消審議《關于簽署上海澤潤生物科技有限公司股權轉讓及增資協議的議案》。

公告中，沃森生物稱“公司重視投資者意見，并積極與投資者進行溝通，為更廣泛的聽取各方意見”，故取消審議上述議案。

發布公告，此事件就結束了嗎？云南證監局發來詢問函...要求2020年12月8日前報送書面回復并公告相關事項。重點內容為“說明公司在此時轉讓上海澤潤控制權的必要性和合理性”、“如何解釋關聯交易”、“說明不將投資于產業基金的資金繼續用于上海澤潤的原因”、“說明是否可能損害上市公司利益”、“說明公司獲得相關經銷權是否具有排他性”等等......

未來會是一個怎樣的結局？

以上為3天內沃森生物作為事件發起者所經歷的種種質問......從此次“賤賣”資產到“取消”出售，沃森生物不但引起了行業的普遍關注，更是引發了證券相關部門的高度重視。未來投資者對于企業會持何種態度，沃森生物又會通過哪些努力來挽回此次危機？相信都會載入公司發展史。希望事件最終會有一個圓滿的結局，畢竟對于一家擁有20年“研發-生產-銷售”體系并在疫苗行業大有建樹的生物公司，都是灌注了幾代制藥人的心血。

參考

1.https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202012041436944934_1.pdf?1607117022000.pdf

2.https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202012061437318138_1.pdf?1607266528000.pdf

3.http://www.walvax.com/Info/13/124/index.aspx.

4.http://www.walvax.com

5.http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_NT/2020/12/07/300142_ls_1208861014.PDF

責任編輯|聽白

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