誰是中國健康新勢力 | 首屆中國健康新勢力企業(yè)征集進行時

當前，中國乃至全球正迎來醫(yī)療健康大發(fā)展的契機。伴隨著“健康中國2030”全方位全生命周期健康管理的場景化應(yīng)用落地，醫(yī)療健康市場規(guī)模增長迅猛，醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)和個人健康管理等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級進程加速。 醫(yī)療健康行業(yè)一直以來備受關(guān)注與重視...

2019 年 6 月 13 日，科創(chuàng)板正式開板，至今已一周年。在這一年的時間里，共有67家生物醫(yī)藥企業(yè)申報上市，26家成功IPO，目前還有41家已經(jīng)申報，等待獲批上市。

平均不到3天就有一家企業(yè)上市，每12.5天就有一家生物醫(yī)藥股登陸。

 

這是自2019年6月13日開板以來，科創(chuàng)板實現(xiàn)的速度。截至6月12日，科創(chuàng)板共有110家企業(yè)上市，總市值達到1.72萬億，其中生物醫(yī)藥企業(yè)達到26家，占比22.6%。 此外 ，截至6月7日，申報科創(chuàng)板的企業(yè)總共達到了296家，其中生物醫(yī)藥企業(yè)67家。

 

01.醫(yī)藥股TOP10

從市值來看，科創(chuàng)板共誕生了兩家千億市值企業(yè)——金山辦公和中微公司，總市值分別為1192.47億元和1100.80億元。另外，科創(chuàng)板市值超百億的企業(yè)共有47家。生物醫(yī)藥企業(yè)中市值最高的為華熙生物，達到611億元，遠超其他同類企業(yè)。 目前，科創(chuàng)板共有26家生物醫(yī)藥企業(yè)上市 ，總市值3875億元，與其數(shù)量占比非常接近，市值 占比也在22.5%左右。

 

即使放在整個A股市場，華熙生物的市值也在前20位。成立于2000年的華熙生物，是全球透明質(zhì)酸行業(yè)龍頭。近兩年，其增長速度進入快車道：2018年和2019年分別實現(xiàn)營業(yè)總收入12.63億元和18.86億元，同比分別增長54.41％和49.28％，分別實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤4.24億元和5.86億元，2019年同比增長38.16％。

 

作為細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，大多會走上一條產(chǎn)業(yè)鏈延展之路。2012年，華熙生物開始向下游終端產(chǎn)品拓展，實施全產(chǎn)業(yè)鏈布局。至今，華熙生物形成了涵蓋上游透明質(zhì)酸原料以及下游醫(yī)療終端產(chǎn)品和功能性護膚品的三大業(yè)務(wù)板塊。

 

此外，由于年初疫情影響，不少醫(yī)藥股股價躥升，甚至不少企業(yè)經(jīng)過疫情市值翻番，因而，在醫(yī)藥股中市值超百億的企業(yè)比例較高，達到55.6%，而科創(chuàng)板整體在42.7%。

 

截至6月12日收盤，科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)中有15家市值超百億，除了華熙生物以外，南微醫(yī)學(xué)、百奧泰、微芯生物、博瑞醫(yī)藥緊隨其后，市值在200-300億區(qū)間，特寶生物、成都先導(dǎo)、澤璟制藥、心脈醫(yī)療和東方生物位列第6-10名，市值區(qū)間在160-200億。可見，醫(yī)藥股TOP10的市值門檻在160億元。

 

 

科創(chuàng)板開板一年以來，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域醫(yī)械大于醫(yī)藥的狀況沒有改變，醫(yī)療器械、裝備以及耗材企業(yè)總數(shù)過半。但在市值TOP10企業(yè)中，醫(yī)藥企業(yè)達到6家，分別為微芯、百奧泰、特寶、澤璟、先導(dǎo)和博瑞。

目前26家生物醫(yī)藥企業(yè)中，市值低于50億的僅熱景生物和邁得醫(yī)療。

 

02.企業(yè)來源地集中

截至6月10日，共有41家生物醫(yī)藥企業(yè)排隊申報科創(chuàng)板、等待上市，其中進度較快的苑東生物、鍵凱科技等已經(jīng)過會。

 

這41家企業(yè)中，有25家為醫(yī)藥制造企業(yè)，余下的為醫(yī)用設(shè)備制造企業(yè)、研究和試驗發(fā)展企業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造企業(yè)等。醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)在逐漸追趕醫(yī)械企業(yè)。

 

經(jīng)E藥經(jīng)理人統(tǒng)計，這41家企業(yè)主要來自江蘇、上海和北京三地，這三地的申報企業(yè)數(shù)量分別為9、8、8家，總占比超過了60%，其后分別為浙江、廣東和湖南，其余的省市自治區(qū)要么沒有醫(yī)藥企業(yè)申報，要么僅有一家。而已經(jīng)成功上市的企業(yè)中，注冊地在江蘇、上海、北京等少數(shù)地區(qū)的也是最多的，可見，科創(chuàng)板上市企業(yè)的地域集中性將越來越明顯。

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此外，科創(chuàng)板的開板，也吸引了一批港股企業(yè)或已上市公司分拆上市。例如近期威高、遼寧成大、長春高新等宣布分拆子公司登陸科創(chuàng)板，繼君實、康希諾之后，石藥近期也宣布考慮科創(chuàng)板上市，天士力生物則是由港股改報科創(chuàng)板。

 

自港股敞開大門迎接biotech以及去年科創(chuàng)板開市后，這兩個板塊同時成為了醫(yī)藥企業(yè)流動的兩個方向。醫(yī)藥企業(yè)追求“A+H”股的趨勢似乎一直未停下，一批明星股未來或?qū)㈥懤m(xù)“登科”，港股也成為了科創(chuàng)板企業(yè)的重要“來源地”。

經(jīng)過一年的試驗和觀望，醫(yī)藥企業(yè)對于科創(chuàng)板的熱情似乎并未減退，部分企業(yè)也逐漸打消顧慮，對這一新板多了更多的信心。

 

對于科創(chuàng)板上市的考量，石藥集團表示：將繼續(xù)利用金融杠桿，進一步向創(chuàng)新型高新科技資本市場借力，并表示，“尋力資本是為了高質(zhì)量發(fā)展”。

 

君實對于其選擇科創(chuàng)板也表達了三個理由：其一是上交所市場更為成熟，且投資者范圍更廣闊，可以改善公司的市場認受性；其二是上交所為受更多監(jiān)管的平臺，其披露、企業(yè)管治及內(nèi)部控制的要求嚴格；其三是于上交所上市的A股具更高流動性，其估值較于新三板上市的內(nèi)資股更高，預(yù)期可加強公司的資本架構(gòu)。

 

值得注意的是，中金公司在5月24日發(fā)布的一份報告中曾預(yù)測了部分可能回歸A股的紅籌股，其中就包括石藥，此外，中國生物制藥、翰森制藥、信達生物、藥明生物、平安好醫(yī)生等企業(yè)也在其預(yù)測名單中。

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