新冠疫情與醫改政策的持續推進給我國醫療健康行業近一年的發展帶來了不確定性。雖然居民收入增加、人口老齡化加劇、人民健康意識增強等宏觀因素仍在驅動行業發展，但是整體藥品銷售今年可能出現罕見的負增長。

零售藥店行業作為醫療健康領域的重要組成部分，今年同樣遭受較大沖擊。具體表現包括：疫情導致客流量下降，集中采購弱化了零售行業的價格優勢，零售行業毛利率持續下降，中小連鎖市場挑戰加劇。然而機遇與挑戰并存，新的行業機會也逐漸明顯，比如線上渠道在疫情中發展迅猛，頭部企業快速并購擴張。毋庸置疑，醫藥零售行業已到達發展的十字路口，何去何從已成為眾多零售企業面臨的難題。

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疫情與醫改成主因，2020年藥品終端市場規模預期負增長

近年來，我國衛生費用每年都保持10%以上的增速，2019 年全國衛生費用總支出已經達到了65195.9億元，同比上升12.41%。中康資訊判斷，未來十年，醫療健康市場還將維持穩步增長的趨勢。從供需關系的角度分析，一方面，隨著人口老齡化的進一步加劇，人均可支配收入的穩步提升，健康的需求得以充分釋放；另一方面，醫藥科技、生物科技、智能化等技術的發展，推動健康產業供給側產品及服務的大幅提升，讓更多的健康需求得以滿足。醫療健康行業長期穩定的增長趨勢是行業的主基調。

圖表1：我國醫療衛生費用穩步增長 

數據來源：國家統計公報，中康資訊產業資本研究中心

為了更好的滿足人們的健康需求并抑制近些年快速增長的醫保支出，國家持續出臺了一系列的醫改政策。2019年開始，國家落地了《醫保目錄調整方案》，并開展了三批四輪國家藥品集中采購，均對行業整體產生了巨大影響。

圖表2：2019年至今國家發布的部分醫改政策

數據來源：公開資料整理、中康資訊產業資本研究中心

醫改對藥品終端市場影響巨大。中康資訊CMH數據庫顯示，全終端藥品市場逐年保持增長，但增速明顯放慢，同比增速由2011年的18.04%一路下降，到2019年僅有8.91%。值得注意的是，疫情影響下，預計2020年將出現市場規模近10年來首次下降的情況。

圖表3：我國藥品市場規模增速下降

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

從渠道來看，等級醫院端占比近些年來保持穩定，在70%左右，是藥品銷售的主要途徑。基層醫療和零售藥店都有小幅下降，2019年市場占比分別為10.4%和18.8%，預計在2020年分別下降到10%和18%。此外，近些年還出現了如電商、互聯網等其他的藥品銷售渠道，這些新興藥品銷售終端占比雖然較少，但發展極快，2019年占比1.9%，預計2020年會達到2.9%。

圖表4：基層醫療和零售端藥品銷量占比降低

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

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2020零售市場規模預計下降6.43%，價格和便利性優勢受到沖擊

 

疫情影響下零售端市場規模同比下降6.43%

在疫情期間，我國的大部分零售藥店正常營業，為疫情防控做出了突出貢獻。不僅與疫情相關的物資如口罩、防護服等產品的銷量明顯提升，藥店甚至成為特殊時期慢病患者購藥的唯一渠道。然而，整體上零售端藥品銷售依然受到了疫情的負面沖擊，2020年Q1銷售額同比下降2.6%，預計全年度零售端市場規模3200億元，同比下降6.43%。

圖表5：2020年零售端藥品市場規模預計出現負增長

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

疫情對零售端銷售規模的影響主要在于訂單量的萎縮。中康CMH數據庫顯示，零售藥店的季度平均訂單數在疫情期間下降明顯，2020Q1和Q2分別只有4500單和4200單，較2019年分別下降了13.46%和14.28%。

圖表6：疫情期間，零售藥店訂單數下降

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

疫情雖然導致了零售端藥品整體銷售額的下降，但部分藥品受到疫情正向刺激，銷量在2020Q1有所增加。其中感冒藥（清熱藥）的銷量上漲最明顯，三高類和維生素礦物質類藥品也有不同程度的增加。在企業方面，以嶺藥業和東陽光分別憑借連花清瘟膠囊和可威在零售端銷售額增長了150%左右，外資企業中涉及慢病品類的拜耳、阿斯利康、諾華、諾和諾德也均有較好增長。

除此之外，疫情也極大的推動了互聯網終端藥品的銷售。各大電商、互聯網藥店在疫情期間都通過手機、電腦等終端拓展自己的電商業務，探索和發展O2O業務模式，這也讓傳統零售藥店的便利性優勢備受打擊。受此影響，零售藥店也紛紛加大了線上渠道的開拓力度。雖然我國的醫藥電商市場還屬于起步期，但是可以預測未來一定會對零售藥店行業造成更大的沖擊。

國家集采下零售藥品價格優勢受到威脅

除了疫情，國家政策也對零售端的藥品銷售產生了巨大影響。國家近些年來開展的一系列醫改政策中，2019年開始陸續落地的仿制藥帶量采購政策尤為引人注目。截至2020年8月，國家先后組織了三輪四次藥品帶量集中采購，前后有25個品規、33個品規和188個品規中選。經過四輪藥品集采，常用口服處方仿制藥的集采可以說已經初步完成。仿制藥帶量采購使得醫院端的藥價急劇下降，相應產品在零售端原有的價格優勢受到了極大的打擊。

以2020年的第三次集中采購為例，本輪中標產品中，奧氮平口崩片、非那雄胺、利奈唑胺片的下降幅度均超過90%。雖然這些藥品在藥店的價格也隨之下降，但是滯后性明顯，且幅度不如醫院端大。零售端價格優勢的消失，也使得在疫情逐漸好轉、醫院重新營業后，零售端藥品的銷量下降。另外，集中采購的相當一部分藥品在藥店中起著重要的引流作用，相應患者向醫院返流會導致零售藥店整體客流量的流失。隨著國家未來集采品種數增加，降價幅度更明顯，零售端的價格優勢可能會受到更大的沖擊。

圖表7：第三輪國家集采部分藥品價格下降幅度

數據來源：公開資料整理、中康資訊產業資本研究中心

2019年行業毛利率下降1.5pct，行業集中度和連鎖率提升

近些年來，零售藥店競爭激烈，藥店數量不斷增加，行業整體的利潤率大幅下降。以四大上市零售藥店為例，2016-2020年間毛利率都持續下降，其中下降最快的一心堂四年內一共降低了5.06pct。除了市場競爭因素外，毛利率較低的處方藥大量外流入零售市場也是利潤下降的重要原因。

圖表8：四大上市零售藥店毛利率下降明顯

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

行業整體毛利率的下降直接影響了中小型企業的生存，由于現金流和抗風險能力不足，在盈利水平下降的情況下，中小型零售藥店的生存越來越困難。與此同時，藥店分類分級、藥師掛證整治、打擊騙保等規范性管理政策也打擊了行業內部不規范的中小型企業，讓醫藥零售行業的野蠻生長成為歷史。另一方面，利潤率的降低刺激了行業頭部企業的擴張需求，行業集中度穩步上升。2019年百強連鎖銷售規模1863億元，市占率40.90%，比2015年上升了9.7pct。

圖表9：百強連鎖市占率穩步提升

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

與行業集中度提高相輔相成的是行業連鎖率的提升。2010-2019年中，行業的連鎖率已經由36.6%上升到了55.3%，并持續保持增長勢頭。

圖表10：2019年零售藥店連鎖率達到52.1%。

數據來源：中康CMH、中康資訊產業資本研究中心

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零售藥店發展策略：線上線下結合，提升健康管理服務水平

中康資訊認為，由于患者、醫保、老齡化等問題的存在，國家醫改的方向不會改變，同時疫情的影響堅定了國家發展數字化的決心，未來醫藥電商、醫藥O2O等新興渠道將會得到大力發展。因此藥品零售行業面臨的挑戰不會發生根本上的改變，零售端藥品的便利性和價格優勢將會受到挑戰。疫情結束后，醫藥零售端的銷量可能會有一定程度的回升，但增速與過去幾年相比將會放緩。同時，行業整體的連鎖擴張趨勢也不會改變，龍頭企業會繼續通過并購等操作擴大市場規模，中小型藥店的生存空間會被進一步壓縮。

雖然零售藥店傳統業務面臨著諸多挑戰，但依舊有較大的發展空間，當務之急是順應宏觀環境，發展出全新的商業模式。如何實現這種轉型？以下幾點值得借鑒。

瞄準新特藥和集采未中標產品

從中康CMH數據庫的銷售數據來看，感冒藥依舊在零售端占據了最大的規模。同時得益于新藥上市和處方藥外流，以抗腫瘤、免疫調節等為主的新特藥在2020年前兩個季度實現了超過行業平均的增長，發展潛力無窮。除了新特藥之外，以原研藥為代表的國家集采未中標的品種在零售市場具有較大的發展潛力，也應該成為零售端重點關注的對象。

線上線下結合，實現數字化轉型

從2000年國家正式允許互聯網藥品信息服務后，在20年間，國家出臺了一系列政策促進互聯網藥店的發展。尤其在近些年來，政策頻出，2019年9月發改委更是明確提出了積極發展“互聯網+藥品流通”，加快醫藥電商發展，向患者提供“網訂（藥）店取”、“網訂（藥）店送”等服務，這些政策對互聯網藥店的發展起到了重要的促進作用。

圖表11：政策利好互聯網藥店的發展

來源：公開資料、中康資訊產業資本研究中心

從市場規模上來看，迄今為止，實體藥店依舊是醫藥零售的主戰場，其所提供的專業化服務無疑比線上藥店更優。然而，隨著互聯網技術的發展，輔以政策的支持，互聯網藥店近些年的迅速發展不可小覷，疫情更是擴大了互聯網藥店的普及程度和服務半徑，可以預測未來互聯網藥店的市場規模將會進一步擴大，成為醫院、零售渠道外的重要補充。因此，零售藥店推出線上服務，與其他電商平臺競爭互聯網藥店的市場顯得十分必要。

轉變傳統商業邏輯，強化健康管理服務能力

由于自身傳統的優勢受到挑戰，零售藥店轉變盈利模式刻不容緩。現階段我國零售藥店主要以藥品銷售為導向，以藥品銷售收入為主要營收，而隨著人民健康意識的提高，未來應該提升藥店的健康管理服務能力，以藥品銷售和健康管理服務作為主要盈利來源。在盈利模式轉變的過程中，藥店應該勇于跨界、可以采用試點試行的方式摸索創新型健康服務的商業模式。

圖表12：傳統商業模式受到挑戰，零售藥店應勇于創新

數據來源：中康資訊產業資本研究中心

在健康服務領域的競爭優勢上來看，中康資訊認為零售藥店具有貼近居民生活、容易融入居民社區的特點，因此在健康教育普及、疾病預防、健康知識宣傳等方面具有競爭優勢，在未來可以加強與醫院、體檢機構、養老機構等健康管理機構的合作，共同構建以消費者為中心的健康管理服務體系。

在今后一個階段，零售藥店將主要發展以下業態：應對處方外流和醫藥分開的新特藥房和醫院周邊藥店，注重慢病服務和小病自我藥療的社區專業藥店、特色專業藥店，服務高品質生活人群多樣化健康需求的大健康藥店、多元化藥店。而藥店新零售也將真正拉開帷幕，企業應以數據和技術能力為基礎，做好藥店專業化、會員標簽化、門店場景化和社區深入化的四化服務。

雖然疫情刺激了線上渠道跨越式發展使得傳統零售藥店的便利性優勢受到威脅，集中采購帶來的醫院端藥品價格陡降也對藥店的價格優勢帶來沖擊，但是，作為處方藥外流的主要承接市場，零售藥店的發展前景依然可期。如何優化產品結構、利用互聯網發展線上渠道以及向健康服務藥店的方向轉型將會是未來幾年每個醫藥零售企業在愈發激烈的行業競爭中脫穎而出的重中之重。