任何一家上市公司都是在兩個市場經營，一個是以利潤為核心的產品市場，另一個是以市值為核心的資本市場。而縱觀A股及港股醫藥上市企業市值TOP20的十年變遷，目前除了恒瑞醫藥、云南白藥、復星醫藥還在榜單上外，其他的全是新面孔。而這17家新面孔中，有3家老牌藥企、4家疫苗企業、3家CRO企業、3家醫療服務+互聯網醫療企業、1家醫療器械企業、1家類消費品藥企、1家品牌中藥以及1家biotech公司。那未來十年又會怎樣呢？

圖1：A+H股的醫藥十年

來源：海通證券

實際上，過去十年，單行業中，醫藥是出現“十年十倍股”數量最多的子行業。醫藥中的許多子行業的發展，都是伴隨著整個大行業的變革而快速增長的。10年前，醫保的目標是實現全覆蓋，當時行業里面不同質地的企業，都實現了快速發展。到了2012年之后，醫藥行業中出現結構性變化，無論是藥品端、醫保端、醫療服務端，都從全覆蓋轉向了讓病人得到更好的藥品質量，讓醫生能夠更規范的進行治療。醫藥行業的投資，也必須要跟著產業未來發展的方向。而想要看清未來，就要先了解過去，同時理清現狀。

圖2：醫藥十年產業巨變

來源：海通證券

醫藥十年產業的巨變，哪些因素在其中起到了推動作用？基于這種產業巨變，醫藥行業投資邏輯是否發生了變化？觀察A+H股醫藥生物板塊市值TOP 20，一直留在榜單中的企業有哪些共性？未來的5-10年這幾家企業還能保持在榜嗎？我們如何用更長的視角去找到明日之星，去審視哪些賽道、哪些維度更容易長出大牛股？中國醫藥行業和海外相比，市值空間最大的領域又在哪里？

新康界有幸邀請到了海通證券醫藥行業首席分析師、海通國際醫藥行業首席分析師余文心老師為大家進行關于《賽道、護城河、管理層，醫藥股的過去十年和未來十年》的分享，11月12日（周四）晚20:00-21:00，余老師將對以上問題逐一進行深度剖析。

  課程亮點  

1、中國醫藥產業十年巨變，行業投資“新”邏輯

2、中國藥企市值變遷，未來5-10年又會是誰在榜？

3、如何尋找十年十倍醫藥股？

*涉及領域包括創新藥、創新器械、創新疫苗；醫療服務、血液制品、中藥資源品；CRO、藥店；互聯網醫療等

  互動問答  

本課程將安排相應互動問答環節，時間約10-15分鐘。

  組織機構  

主辦單位：新康界

  直播時間  

2020年11月12日，20:00-21:00

  專訪嘉賓簡介  

余文心：海通證券醫藥行業首席分析師，海通國際醫藥行業首席分析師，董事總經理。北京大學本碩畢業，上海市青年金才，深圳市地方人才，人民大學碩士導師。2010-2018連續8年獲得新財富、水晶球、金牛獎、福布斯、湯森路透等最佳賣方分析師評選，多次獲得第一名。2019年獲新浪金麒麟第一名、新財富第二名、保險行業十佳分析師、金牛獎最佳分析師等。多次接受央視專訪，受邀到40余家上市公司、清華MBA、EMBA、長江商學院、中歐商學院授課。

  課程適宜對象  

醫藥行業投資者、醫藥企業、醫藥行業研究者、廣大醫藥行業從業人士 

  聽課便捷入口  

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