零售藥店，第三波上市潮來了！叮當(dāng)快藥、泉源堂、思派健康、圓心科技、達(dá)嘉維康、華人健康6家藥店要上市。

一年內(nèi)，6家藥店要上市

2021年接近尾聲，在這1年里，藥品零售行業(yè)發(fā)生巨變，資本市場(chǎng)風(fēng)起云涌。截至目前，先后有叮當(dāng)快藥、泉源堂、華人健康、思派健康、圓心科技、達(dá)嘉維康等6家連鎖藥房公開招股書，IPO推上日程.......

11月25日，達(dá)嘉維康首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。公告顯示，本次擬公開發(fā)行股票51626425股，發(fā)行價(jià)格為人民幣12.37元/股，預(yù)計(jì)募集資金總額為63861.89萬元。其2020年年?duì)I收23.35億元，零售專業(yè)藥房總數(shù)達(dá)115家。

就在一個(gè)月前，圓心科技向港交所遞交招股書。其招股書顯示，其2020年年?duì)I收為36.29億元，旗下圓心藥房在中國30個(gè)省份開設(shè)251家門店。

今年8月份，思派健康正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。2020年思派健康的營收總額為27億元，在全國29個(gè)省級(jí)行政區(qū)擁有81家特藥藥房。

6月23日，叮當(dāng)快藥所屬公司叮當(dāng)健康向港交所遞交上市申請(qǐng)。根據(jù)招股書信息，叮當(dāng)健康2020年的收入為22.29億元，其在國內(nèi)14個(gè)城市開設(shè)了302家線下智慧藥房。

同在6月份，四川泉源堂向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。目前，泉源堂年?duì)I收已達(dá)到12.49億元，在中國13座城市已設(shè)立369家線下藥房。

5月7日，華人健康在深交所遞交上市招股說明書。據(jù)了解，其2020年年?duì)I收近20億，直營門店771家。

第三波上市潮，專業(yè)發(fā)展大勢(shì)所趨

從目前情形來看，這無疑是藥品零售圈新一波上市潮，總結(jié)來看，這已是第三波。

第一波是布局全國的大連鎖，代表企業(yè)為四大上市藥店（一心堂、益豐、老百姓、大參林）；第二波是區(qū)域性大連鎖，代表企業(yè)健之佳、漱玉平民；第三波主打復(fù)合型業(yè)務(wù)，與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)相關(guān)。

值得一提的是，這一波連鎖藥房扎堆上市代表了兩個(gè)趨勢(shì)：一個(gè)專業(yè)發(fā)展（思派健康、圓心科技、達(dá)嘉維康），主抓處方外流新格局；一個(gè)創(chuàng)新發(fā)展（叮當(dāng)快藥、泉源堂），主抓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥新趨勢(shì)。

綜合這6家即將上市企業(yè)特性來看，抓住這三點(diǎn)的企業(yè)將迎來重大利好：其一，批零一體化；其二，處方藥可網(wǎng)售；其三，處方外流加速，專業(yè)發(fā)展。

然而，隨著“雙通道”管理機(jī)制的落地，專業(yè)發(fā)展成為了重中之重。國大藥房董事長趙小川曾談到，該機(jī)制是未來處方外流的破局之舉，下一步可能是完整處方外流。在這其中，批零一體化的企業(yè)會(huì)有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。

從各大企業(yè)布局來看，都已瞄準(zhǔn)該市場(chǎng)。其中，京東僅2021年就設(shè)立16家新的大藥房公司，主要是開設(shè)院邊店和DTP藥房；各大上市藥店也紛紛加大投入，國大藥房目前已有超300家DTP藥店、老百姓DTP門店數(shù)量達(dá)到143家......

整合加速，單體面臨轉(zhuǎn)型

至于在今年為何這些連鎖藥房扎堆上市？賬號(hào)特約撰稿人李曰軍指出，傳統(tǒng)藥店想擴(kuò)大規(guī)模，互聯(lián)網(wǎng)零售藥店想上市站穩(wěn)腳跟。他表示，未來2-3年內(nèi)藥店行業(yè)是并購大于發(fā)展的，大家都在暗暗積蓄力量。

上個(gè)月底，商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于“十四五”時(shí)期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確，到2025年，培育形成5-10家超五百億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè)。

而這一文件的出臺(tái)，將直接加速行業(yè)整合。要知道，目前各大連鎖年?duì)I收剛剛過百億，年?duì)I收最多的國大藥房也才215億，要在未來5年內(nèi)發(fā)展到500億，各大連鎖每年增速都有在20%以上，年?duì)I收剛剛過百億的要在30%以上。

按照這個(gè)趨勢(shì)，行業(yè)整合必然會(huì)加速，中小藥店壓力會(huì)更大。至于中小藥店如何突圍？保爾瑞（北京）健康科技有限公司虞國慶指出，“先自個(gè)兒把體量做大，而后再借助上市浪潮，貼住大公司一起走上資本之路。”

“現(xiàn)在好多中小型連鎖藥店正在這么做。”他表示，“只能先抱團(tuán)取暖，而后再突圍，因?yàn)閱慰孔陨淼牧α渴菬o法抵御大公司沖擊的。”

另外，商務(wù)部文件還談到，到2025年，藥品零售連鎖率接近70%。據(jù)悉，截至2021年6月底，全國藥店總數(shù)（不含零售連鎖總部數(shù)量）為57.9萬家，單體單體藥店24.94萬家，連鎖率為56.93%。

如果在現(xiàn)有基數(shù)57.9萬家藥店數(shù)不變的情況下，要達(dá)到70%的連鎖率，那就意味著到2025年要有7.57萬家單體藥店或被吞并、淘汰。而要成為能留下的17.37萬家單體藥店之一，生存壓力也不小。

還有一個(gè)問題就是，有些單體店即便賣，也不一定能出手。虞國慶告訴藥店經(jīng)理人，因?yàn)?0%以上的單體藥店缺品種和缺人才，連被收購的機(jī)會(huì)都沒有。

誠然雙通道政策加速了處方外流，但是從雙通道藥店申請(qǐng)條件來看，要求也很高很嚴(yán)格，單體想往專業(yè)藥房發(fā)展也較困難。

“單體藥店規(guī)模大一些目前還能支撐，但以后的出路必須結(jié)合中醫(yī)診所。”虞國慶認(rèn)為，新醫(yī)改之后，可能醫(yī)院以西藥為主，在治，治表；藥店以中藥為主，在養(yǎng)，治本。