Day Two：PD-1國(guó)談大戲落幕，君實(shí)、恒瑞...成功？

來(lái)源：藥智網(wǎng)/三葉草

開胃菜已過(guò)，今日重頭戲登場(chǎng)！

根據(jù)本次國(guó)家醫(yī)保談判安排，今日（11月10日）對(duì)腫瘤、泌尿、抗病毒、抗感染、免疫類等藥品進(jìn)行談判。萬(wàn)眾矚目的PD-1和創(chuàng)新藥登場(chǎng)。

據(jù)新浪醫(yī)藥和E藥經(jīng)理人消息，今日上午開啟的首輪談判就為PD-1。信達(dá)生物、百濟(jì)神州、阿斯利康等企業(yè)代表率先入場(chǎng)，此后君實(shí)生物、恒瑞醫(yī)藥入場(chǎng)。而在9點(diǎn)49分，PD-1預(yù)約談判企業(yè)代表信達(dá)、阿斯利康德國(guó)陸續(xù)走出會(huì)場(chǎng)。

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君實(shí)生物PD-1疑似談判成功

據(jù)相關(guān)消息稱，在10點(diǎn)54分左右，君實(shí)生物談判代表完成PD-1談判后，步伐輕盈地離場(chǎng)。

根據(jù)《2021年國(guó)家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整通過(guò)初步形式審查的申報(bào)藥品名單》初審名單，本次君實(shí)生物特瑞普利單抗參加醫(yī)保談判的是其新增適應(yīng)癥——鼻咽癌三線，尿路上皮癌二線。

據(jù)藥智數(shù)據(jù)，君實(shí)生物作為國(guó)內(nèi)PD-1單抗首家上市企業(yè)，目前特瑞普利單抗共有3項(xiàng)目適應(yīng)癥國(guó)內(nèi)獲批上市，分別是黑色素瘤、二線尿路上皮癌、三線鼻咽癌適應(yīng)癥，其中治療黑色素瘤適應(yīng)癥已納入醫(yī)保目錄。

據(jù)公開信息，特瑞普利單抗規(guī)格為80mg/支的單價(jià)為906元，年化費(fèi)用達(dá)70674元。且另?yè)?jù)其財(cái)報(bào)顯示特瑞普利單抗上市后，于2019、2020年分別為公司貢獻(xiàn)7.74億元、10.03億元業(yè)績(jī)。2020年醫(yī)保談判后，2021年上半年銷售額為4475.4萬(wàn)元；此前公布的三季度財(cái)報(bào)未公布其銷售數(shù)據(jù)，但在三季度業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，君實(shí)生物管理層表示，由于適應(yīng)癥少，價(jià)格較低等問(wèn)題，今年特瑞普利單抗PD-1銷售不佳，明年的銷售目標(biāo)為15億元人民幣。

根據(jù)今日君實(shí)生物醫(yī)保談判后的表現(xiàn)而言。業(yè)界人士猜測(cè)，君實(shí)生物醫(yī)保談判代表晚離場(chǎng)，意味著在簽約（根據(jù)談判流程，談判之后會(huì)有簽約環(huán)節(jié)），或許意味著特瑞普利單抗醫(yī)保談判新增兩個(gè)適應(yīng)癥大概率成功了。

與此同時(shí)，今日君實(shí)生物午盤初大幅拉升，一度漲近10%；截止收盤，君實(shí)生物股價(jià)漲幅為9.57%。不過(guò)因本次醫(yī)保談判的保密性，具體是否成功納入醫(yī)保就坐等君實(shí)生物官宣喜訊了！不過(guò)君實(shí)生物目前參與談判的適應(yīng)癥為非大適應(yīng)癥，明后兩年才迎來(lái)大適應(yīng)癥上市，特瑞普利單抗整體價(jià)格策略或許值得推敲。

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恒瑞醫(yī)藥產(chǎn)品全線中標(biāo)？

無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)悉，恒瑞于上午10：40左右入場(chǎng)，直到接近下午1點(diǎn)企業(yè)談判代表才出談判現(xiàn)場(chǎng)。相比信達(dá)、百濟(jì)、君實(shí)等其他談判企業(yè)（進(jìn)場(chǎng)時(shí)間均在1小時(shí)左右），恒瑞的進(jìn)場(chǎng)時(shí)間貌似更久。

與此同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥同君實(shí)生物一樣今日股價(jià)一度漲超8%，截至收盤漲幅為7.87%。

對(duì)于股價(jià)拉伸的原因，業(yè)界猜想與今日醫(yī)保談判有關(guān)。更有網(wǎng)絡(luò)傳言稱，今日恒瑞醫(yī)藥醫(yī)保談判藥品全線中標(biāo)。

不過(guò)恒瑞醫(yī)藥證券事務(wù)部工作人員向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，二?jí)市場(chǎng)股價(jià)受多方面因素影響，此次上漲原因并不清楚。醫(yī)保談判目前還沒(méi)有結(jié)果，目前并不知道最終結(jié)果，而且有保密協(xié)議，需要等醫(yī)保局正式公開。

據(jù)藥智數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本次恒瑞醫(yī)藥共有7個(gè)創(chuàng)新藥進(jìn)行醫(yī)保談判。其中卡瑞利珠單抗和阿帕替尼均以新增適應(yīng)癥參與2021年醫(yī)保談判。吡咯替尼、硫培非格司亭為協(xié)議到期品種，參與續(xù)約談判。瑞馬唑侖、氟唑帕利和海曲泊帕乙醇胺均為首次談判品種。

恒瑞醫(yī)藥2021醫(yī)保談判藥品詳情

此前恒瑞醫(yī)藥發(fā)布3季度財(cái)報(bào)同樣未公布PD-1的銷售數(shù)額，業(yè)績(jī)交流會(huì)上，管理層稱因卡瑞利珠單抗2020年醫(yī)保談判降價(jià)85%，增幅有限。然而，據(jù)天風(fēng)證券分析表示，根據(jù)PD-1競(jìng)爭(zhēng)格局，恒瑞醫(yī)藥由于在此前有一線非鱗NSCLC和二線肝癌納入醫(yī)保，面臨百濟(jì)神州和信達(dá)生物重疊適應(yīng)癥的競(jìng)價(jià)壓力，預(yù)計(jì)恒瑞醫(yī)藥在新增兩項(xiàng)小適應(yīng)癥的情況下依然有一定降價(jià)壓力。如若此次談判成功，希望能夠促進(jìn)產(chǎn)品放量，獲取更高的銷售利潤(rùn)。

國(guó)內(nèi)四家PD-1單抗醫(yī)保談判格局

圖片來(lái)源：天風(fēng)證券

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結(jié)語(yǔ)

由于本次醫(yī)保談判的保密工作“嚴(yán)防死守”，已經(jīng)談判結(jié)束的PD-1暫未知道結(jié)果，不過(guò)生物醫(yī)藥板塊午后大漲，國(guó)內(nèi)PD-1四大廠家應(yīng)聲上漲，股價(jià)表現(xiàn)很真實(shí)。

值得注意的是，除PD-1外，原定今日CAR-T療法“獨(dú)家”談判截至發(fā)稿前仍舊未有任何消息傳出，大家不妨猜測(cè)一下，作為中國(guó)首款CAR-T產(chǎn)品復(fù)星凱特阿基侖賽注射液（商品名：奕凱達(dá)）大幅降價(jià)進(jìn)入醫(yī)保的可能性會(huì)有多大？

寫在最后，為期3天的2021醫(yī)保談判。明日將拉下帷幕，更多精彩結(jié)果藥智網(wǎng)將第一時(shí)間報(bào)道，邀您共同關(guān)注~

參考資料：

1.天風(fēng)證券報(bào)告《天風(fēng)問(wèn)答系列：2021年醫(yī)保談判在即，哪些公司需要關(guān)注？》

2.網(wǎng)絡(luò)公開信息、企業(yè)財(cái)報(bào)等