“全線中標”無論真假，恒瑞注定是今日“最大贏家”

來源：藥智網/頭孢

有消息稱“恒瑞談判藥品全線中標”，最初看到這個消息的時候，我是不信的，包含首次談判的氟唑帕利膠囊、海曲泊帕乙醇胺片與注射用甲苯磺酸瑞瑪唑侖的7大產品全線中標，恒瑞需要付出多大的魄力才行！

但當看到恒瑞今日股價走勢時，方才明白背后更深的邏輯。

年初以來，恒瑞醫藥橫盤已久，照理說以恒瑞目前的銷售團隊和強大的管線分布，不應該長時間存在這樣的情況，明年銷售額也大概率依然能夠保持增長。這或許還是主要源于醫保談判給恒瑞增添的業績不確定性，繼而導致投資者信心丟失，簡單地說就是機構與散戶并非不認可恒瑞的核心要素，而是在等一個能掩蓋業績不確定性的大消息（無論真假）。

事實上，今日所謂關于恒瑞的各種小道消息也正是起到了這個作用，截至今日收盤，恒瑞漲幅達7.87%，報53.73元，資金凈流入10.36億（1家堪比之后9家的總流入金額），一躍成為A股市場人氣榜NO1。

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這樣的場景上一次出現或許還是去年12月的時候吧，如果僅以效果而言，恒瑞卯足勁干一年提升的銷售業績對資本市場得到提升，還不如小道消息中流出的只言片語來得直接。

更令人注意的是，大多數投資對恒瑞入場的7大品種知之甚少，關心的僅僅只是本次新增適應癥的卡瑞利珠單抗的最終談判價格，據天風證券昨日小范圍調查問卷數據得知，市場對PD-1談判價格的一致預期在3.5萬元左右，但這卻又正是之前眾多投資悲觀的價格指向。

而最終以價能換來的量到底有多少也僅僅限于預測，有關資料顯示，卡瑞利珠單抗現有用藥人數粗估預計有4-5萬人，且以每年450萬的數字增加，再加上適應癥的拓展迅速，保守估計200萬以上的潛在使用者還是存在，至于恒瑞能從其中分得多少就猶未可知了。

所以，對于恒瑞而言，醫保談判其實只是一個不確定性，無論結果進與不進，今日的結果已經再好不過了，大量投資者及機構的回歸，也意味著恒瑞已經重拾了兩者的信心，投資規避不確定性的規律，此時在恒瑞身上已不再適用，橫盤也將借此機會，揚帆起航。