來源 | 賽柏藍(lán)

特約撰稿 | 金錢草

處方外流，四大連鎖承接能力如何？

01

利于處方外流的政策不斷，前景看好

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國公立醫(yī)院市場占比從2013年的68.8%下降至2020年的64%，零售藥店市場占比從2013年的23.3%上升至2020年的26.3%。

同時，受新冠疫情及集采推進(jìn)等因素影響，2020年我國公立醫(yī)院市場首次出現(xiàn)負(fù)增長，同比下降12%，零售藥店市場逆勢上漲，同比增長3.2%，國內(nèi)處方外流趨勢逐漸凸顯。

近年來，國家為促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)域改革，相繼出臺了“醫(yī)?？刭M(fèi)”、“醫(yī)保個賬改革”、“網(wǎng)售處方藥”、“分級診療”、“雙通道”等相關(guān)監(jiān)管政策。

醫(yī)保等政策改革一方面推動醫(yī)藥資源的合理分配和醫(yī)院處方外流，將醫(yī)保資金推向統(tǒng)籌管理并向符合條件的藥店開放；另一方面，控制醫(yī)療及藥品價格，強(qiáng)化藥店管控體系，對藥店的醫(yī)保支付管理、倉儲物流等提出了更高的要求。

藥店加入集采已經(jīng)成為零售藥店改革不可阻擋的趨勢，集采導(dǎo)致同藥不同價的現(xiàn)象有望得到解決。同時，將有大量品種從醫(yī)院市場轉(zhuǎn)向院外市場，因此也將驅(qū)動處方品種在零售渠道的發(fā)展零售藥房需加強(qiáng)醫(yī)院周邊門店布局，推進(jìn)DTP藥房、門特門慢等統(tǒng)籌醫(yī)保資質(zhì)獲取，明確個人醫(yī)保賬戶支付的引流作用，促進(jìn)各類健康產(chǎn)品銷售及自有品牌銷售占比提升來應(yīng)對變化。

雙通道政策進(jìn)一步利于處方外流。2021年5月，國家醫(yī)保局會同國家衛(wèi)健委出臺《關(guān)于建立完善國家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機(jī)制的指導(dǎo)意見》明確醫(yī)保談判藥品可在符合條件的藥店購買并享受與醫(yī)院相同的醫(yī)保報銷模式。“雙通道”能進(jìn)一步推動處方外流，有利于院外市場承接國談藥品，零售端醫(yī)保報銷藥品的擴(kuò)容將可能使院外自費(fèi)藥品以及新藥進(jìn)入醫(yī)保報銷體系。

然而，“雙通道”也會導(dǎo)致更嚴(yán)格的藥店管控體系，對藥店的醫(yī)保管理、倉儲冷鏈等提出了更高的要求。

連鎖藥店龍頭憑借多年高標(biāo)準(zhǔn)的門店建設(shè)和運(yùn)營，具有完善的管理體系、嚴(yán)格的質(zhì)量控制以及先進(jìn)的藥品倉儲物流系統(tǒng)，承接處方外流的能力較強(qiáng)。今天，我們看看A股四大連鎖藥房哪家處方外流承接能力強(qiáng)？

02

A股四大連鎖藥店經(jīng)營情況比拼

隨著我國藥店行業(yè)集中度的提升，全國性和區(qū)域性的大型醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)的相繼上市，借助資本的力量不斷新建和并購，進(jìn)一步進(jìn)行連鎖化擴(kuò)張，零售藥店連鎖率不斷上升。

在商務(wù)部最新發(fā)布的《藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報告2020》中，我國除國控大藥房之外大參林、老百姓、益豐和一心堂在2020年醫(yī)藥連鎖百強(qiáng)榜中列2-5位，營業(yè)收入均在120億元-160億元之間，差距不大。

四大連鎖最新業(yè)績比拼

從2021年上半年總的營收情況來看，A股四大上市連鎖藥店的銷售收入均在65億元以上，其中大參林超過80億元，老百姓和益豐藥房在70-75億元之間。

在業(yè)務(wù)成長性方面來看，四大連鎖均保持兩位百分?jǐn)?shù)的增長，其中大參林和益豐藥房均超過16%，而老百姓和一心堂則均在11%-12%之間。

在凈利潤方面，半年扣非凈利均在3億元以上，大參林和一心堂在5億元以上，益豐藥房接近5億元，而營收排第二的老百姓則不到4億元。其中，一心堂和益豐凈利潤大幅增長25%以上，老百姓超過18%，大參林則基本與去年同期持平。從凈利率水平來看，與前幾年相比總體均有所提高，其中大參林、一心堂的凈利率在7.5%左右，老百姓相對略差，不到5%。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)上市公司半年報整理；以營業(yè)收入大小排序，供參考

門店情況比拼

一心堂是門店數(shù)量及直營門店數(shù)量最多的連鎖，但是老百姓是直營門店中醫(yī)保門店比例最高的連鎖。醫(yī)保門店有利于慢病患者藥店購藥以及獲取“雙通道”等政策合力帶來的處方外流機(jī)會。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)公司半年報整理；以總門店數(shù)量多少排序，供參考

經(jīng)營效率比拼

日均坪效是零售藥店經(jīng)營效率的最直觀指標(biāo)，也是經(jīng)常拿來比較的指標(biāo)。

預(yù)計(jì)大參林和老百姓的門店經(jīng)營面積相對較小，以及門店主要處于華南、華中等經(jīng)濟(jì)相對較為發(fā)達(dá)、店面租金較高區(qū)域的因素，因此在陳列和空間使用上下了大工夫，發(fā)揮了較高的效率，尤其是大參林，日均坪效明顯較一心堂和益豐藥房高。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)公司半年報整理；以日均坪效大小排序，供參考

銷售費(fèi)用大比拼

從銷售費(fèi)用情況來看，四家連鎖藥店2021年上半年的銷售費(fèi)用均在15億元以上，且其增長幅度均明顯高于同期營業(yè)收入的增速。

可見，一方面隨著各大連鎖藥店規(guī)模的擴(kuò)張，經(jīng)營人員的數(shù)量不斷增加，工資等日常支出加大；另外一方面，隨著我國藥店數(shù)量的不斷增加，門店密度提升，不同藥店之間的距離相對較近，競爭激烈程度加度。因此，各大藥店為了吸引更多的消費(fèi)者進(jìn)店就需要在買贈力度和贈品上加大投入。

從銷售費(fèi)用占比情況來看，四家企業(yè)均在20%-30%之間，最高的一心堂超過了26%，最低的老百姓也超過了20%。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)公司年報整理；依銷售費(fèi)用大小排序，供參考

03

承接處方外流，四大連鎖藥店哪家強(qiáng)？

幾年前，在“以藥養(yǎng)醫(yī)”的大背景下，醫(yī)院維持運(yùn)營的方式主要靠銷售藥品15%差價，處方外流幾乎是不可能的事情。

隨著利于處方外流醫(yī)改不斷推進(jìn)，公立醫(yī)院改革、醫(yī)?？刭M(fèi)、帶量采購等政策相繼出臺并落地實(shí)施，醫(yī)藥分開、醫(yī)院處方外流成為大勢所趨，并逐漸提速，為承接處方外流帶來的巨大增量市場，處方外流市場前景被各大連鎖看好，并且積極調(diào)整業(yè)務(wù)布局。

處方外流集中體現(xiàn)在對慢病管理影響。有公開資料顯示，隨著新醫(yī)改步入深水區(qū)及醫(yī)藥分家的推進(jìn)，進(jìn)入常態(tài)后預(yù)計(jì)年處方藥外流規(guī)模約為4000-5000億元。

這一增量將主要由零售藥店、基層醫(yī)療市場承接。處方外流的大趨勢必將對醫(yī)藥零售行業(yè)有利，而其中最為受益的是經(jīng)營能力強(qiáng)大的四大上市藥店連鎖龍頭企業(yè)。

大參林

順應(yīng)醫(yī)保改革、醫(yī)藥分開、帶量采購的政策進(jìn)展，緊跟雙通道試點(diǎn)政策，在政策層面積極探索慢病統(tǒng)籌賬戶的支付關(guān)聯(lián)，籌備門特門慢服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃，在符合監(jiān)管嚴(yán)格規(guī)范下解決基層民眾的常見病、慢性病、罕見病的藥事服務(wù)，以預(yù)防和健康管理為切入點(diǎn)，為專業(yè)藥房承接“處方外流”奠定優(yōu)勢壁壘。

大參林主要措施是打造業(yè)內(nèi)慢病健康管理第一領(lǐng)導(dǎo)品牌。從智能化選址方面，結(jié)合商圈優(yōu)勢設(shè)立慢病服務(wù)點(diǎn)。從運(yùn)營管理方面，設(shè)立慢病專崗、建檔管理、復(fù)診隨訪、考核機(jī)制等一系列制度流程，慢性病的管理模式和專業(yè)服務(wù)已具備快速復(fù)制的推廣實(shí)力。

在專業(yè)服務(wù)方面，篩選由內(nèi)部培訓(xùn)的慢病專員聯(lián)合醫(yī)生團(tuán)隊(duì)，為患者提供健康檢測、養(yǎng)生講堂、名醫(yī)咨詢、康復(fù)方案、健康管理等線上線下融合的體驗(yàn)式服務(wù)，用專業(yè)服務(wù)提高到店頻次和客戶粘性。

目前，大參林培養(yǎng)慢病專業(yè)人員達(dá)1200位，慢病門店發(fā)展至近1200家；職執(zhí)業(yè)藥師及藥師超過一萬人。

另一方面，大參林一手抓服務(wù)，一手管藥品，著力加強(qiáng)和原廠藥品直供支持，以及個性化慢病藥品解決方案，進(jìn)一步完善長處方服務(wù)的便利性和依從性，從而保持處方藥藥品的購買需求可持續(xù)增長。

以患者服務(wù)為中心制定藥事專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)，依托實(shí)體門店規(guī)模優(yōu)勢積極開展醫(yī)院、醫(yī)保、保險平臺的對接，在技術(shù)、政策和市場的驅(qū)動下加速專業(yè)藥房模式的拓展，多元化業(yè)務(wù)融合發(fā)展進(jìn)入加速增長階段。

一心堂

在我國全面建成小康社會的背景下，人們生活水平不斷提高，人口老齡化程度日益加深等因素的推動下，大眾對健康的理念將會持續(xù)增強(qiáng)，慢病醫(yī)藥消費(fèi)需求增長，另外一方面，近年來院邊店表現(xiàn)出蓬勃發(fā)展態(tài)勢，各大上市連鎖藥店紛紛布局。

因此，一心堂則大力發(fā)展特慢病藥房業(yè)務(wù)和院邊店以“近水樓臺先得月”。

在特慢病藥房業(yè)務(wù)方面，一心堂注重門店慢病醫(yī)保資質(zhì)申辦，慢病醫(yī)保的開通一方面提升門店專業(yè)化服務(wù)水平，另一方面促進(jìn)消費(fèi)者對門店的信任度，滿足安全購藥的心理需求。

2021年上半年慢病醫(yī)保業(yè)務(wù)，從慢病醫(yī)保資質(zhì)門店數(shù)量上和慢病醫(yī)保的銷售額上均保持快速增長。為更好的承接慢病醫(yī)保業(yè)務(wù)，提供慢病專業(yè)化服務(wù)和門店綜合服務(wù)水準(zhǔn)，一心堂加大慢病業(yè)務(wù)投入，著力搭建顧客購藥體驗(yàn)感和顧客健康需求。截止半年報告期末，一心堂開通的各類慢病醫(yī)保門店為814家，慢病醫(yī)保門店占比全集團(tuán)門店總數(shù)10.11%。

院邊店業(yè)務(wù)一直是一心堂經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成部分，是未來能夠最快時間、最短距離承接處方外流的零售藥店，其院邊店將配合自身的社區(qū)門店，為院內(nèi)患者院外藥房取藥建立更立體、便捷的服務(wù)渠道。

截止半年報告期末，一心堂二級以上醫(yī)院院邊店門店數(shù)達(dá)到583家。從上半年院邊店的發(fā)展情況來看，新增院邊店的拓展工作平穩(wěn)推進(jìn)，銷售規(guī)模不斷提升，不斷加強(qiáng)院邊店的服務(wù)能力和周邊影響力。在管理上儲備力量，為承接更多的院邊店及承接處方外流做好充分準(zhǔn)備。

老百姓

老百姓則在積極擁抱政策和“互聯(lián)網(wǎng)+”的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展慢病業(yè)務(wù)。

在網(wǎng)售處方藥逐步放開、分級診療、醫(yī)保統(tǒng)籌支付和雙通道政策背景下，積極應(yīng)對：

針對網(wǎng)售處方藥逐步放開，老百姓將利用線下門店布局優(yōu)勢，積極發(fā)展線上業(yè)務(wù)，持續(xù)布局O2O和B2C業(yè)務(wù)；

針對分級診療政策，老百姓加大社區(qū)門店布局，抓住社區(qū)健康流量入口，通過患者自測等慢病管理服務(wù)加強(qiáng)顧客粘性，積極推進(jìn)下沉市場，新增門店圍繞二三線及以下城市拓展；

在統(tǒng)籌支付方面，爭取優(yōu)先納入統(tǒng)籌支付的藥房資格；

在雙通道政策方面，老百姓積極對接雙通道資質(zhì)，在藥品零售行業(yè)經(jīng)營20余年，對全國門店統(tǒng)一高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和運(yùn)營，具有完善的管理體系、嚴(yán)格的質(zhì)量控制以及先進(jìn)的藥品倉儲物流系統(tǒng)，公司將持續(xù)加強(qiáng)規(guī)模和管理優(yōu)勢更好承接處方外流和提高市場占有率。

在信息技術(shù)基礎(chǔ)上的深度數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司信息技術(shù)條線構(gòu)建了雙速IT 組織，對齊業(yè)務(wù)核心目標(biāo)，加速技術(shù)與業(yè)務(wù)的深度融合，聚焦公司核心業(yè)務(wù)指標(biāo)不斷優(yōu)化迭代產(chǎn)品。

實(shí)行集團(tuán)信息研發(fā)資源統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化管理，踐行與業(yè)務(wù)發(fā)展策略相吻合的“靈活敏捷”項(xiàng)目研發(fā)模式，為業(yè)務(wù)發(fā)展策略提供高效穩(wěn)健的信息技術(shù)及計(jì)算服務(wù)，為老百姓全面賦能。老百姓數(shù)字化運(yùn)營條線制定了全流程系統(tǒng)化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

加強(qiáng)專業(yè)溫暖的慢病管理和藥事服務(wù)體建設(shè)。報告期內(nèi)，老百姓已培養(yǎng)了4,875名慢病管理專家，在全國4,647家門店鋪設(shè)了血糖、血壓、心率、血尿酸、血脂等慢病自測藍(lán)牙智能設(shè)備。

通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等智能健康服務(wù)平臺，采用“硬件+軟件+服務(wù)”的方式，延伸了慢病服務(wù)的空間；智能化的全病程管理，幫助慢病會員全面、合理的管理疾病，降低疾病并發(fā)癥的發(fā)生，提高生活質(zhì)量，延長生命周期。

此外，老百姓還積極關(guān)注平臺中標(biāo)品種，保證顧客在零售藥店藥品獲得的及時性及便利性；根據(jù)病種臨床用藥路徑，及時調(diào)整藥品品類結(jié)構(gòu)；通過人才專業(yè)培養(yǎng)和顧客專業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)提高門店的顧客服務(wù)能力；加強(qiáng)與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作，供應(yīng)鏈向上端延伸，做好承接處方外流紅利的多重方案。

益豐藥房

益豐藥房也是以積極與醫(yī)保支付部門保持溝通合作以加塊相關(guān)藥房業(yè)務(wù)以及慢病管理服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

益豐積極深入開展與醫(yī)保部門、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、保險公司以及制藥廠商的合作，在醫(yī)療保險支付、社區(qū)醫(yī)療職能承接、醫(yī)院處方信息共享、線上線下處方流轉(zhuǎn)等方面積極探索。

同時，加快院邊店和DTP/DTC專業(yè)藥房的建設(shè)步伐，推動與處方藥廠家深度的戰(zhàn)略合作。

另一方面，益豐基于業(yè)務(wù)需求，以顧客為中心，大力建設(shè)會員運(yùn)營及會員權(quán)益體系，以會員生命周期為主線，提升對慢病和處方藥的專業(yè)藥事服務(wù)管理，通過對會員體系和顧客服務(wù)研究，針對慢病及處方藥顧客，開設(shè)慢病專柜、專區(qū)、專店，配備慢病管理專員，以線下門店為紐帶，輔以線上互聯(lián)互動，為患者提供全方位、專業(yè)化的目標(biāo)管理和用藥指導(dǎo)。

在新冠疫情及集采的影響下，我國醫(yī)藥終端市場短期處于波動的情況下，我國零售藥店業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)了逆勢增長，說明處方外流已經(jīng)是趨勢，之前這樣、那樣的不同聲音和質(zhì)疑不斷減少。

為承接處方外流，藥店準(zhǔn)備好了嗎？