隨著人工關節國采價格敲定，骨科耗材企業的心也隨之落袋為安。但與冠脈支架國采不同的是，此輪國采在落幕之前扔出了“彩蛋”。

關節國采的企業培訓會的尾聲，國家組織高值醫用耗材聯合采購辦公室集中采購組組長高雪說：“9月14日上午10點唱標，估計中午之前就完事，大家回去后該準備脊柱招標的，就可以準備脊柱了，后面會有比較多工作。”

如此，第三輪國采還沒來，但脊柱已基本被鎖定，脊柱市場的較量也開始了。

| 來源：賽柏藍器械

| 撰稿：秦酒

脊柱龍頭遭股東清倉式減持

日前，三友醫療發布《關于持股 5%以上股東減持股份計劃公告》。

公告稱，泰格盈科、盈科恒通、盈科盛鑫、盈科盛達、盈科盛隆和盈科盛通因自身資金需要，擬通過集中競價交易和大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計不超過 10,705,257 股，擬減持股份占公司總股本的比例為 5.21%。

按照公告顯示，六者均為IPO前股東，本次減持將清倉所持的三友醫療股份。

除股東減持之外，三友醫療于8月26日公布了核心技術人員離職的消息。

三友醫療表示，公司核心技術人員樂鑫先生因個人家庭原因辭去相關職務，并于近日辦理完畢離職手續。

據悉，樂鑫作為三友醫療研發中心下屬的原注冊部的主任，負責建立新產品注冊所需技術文檔、與公司臨床醫學注冊部對接及支持公司新產品注冊等工作，主要負責和參與了公司創傷和脊柱等產品的注冊工作。

核心技術人員變動加上股東減持，脊柱國采陰影下的三友醫療或面臨著多重考驗。

據賽柏藍器械觀察，三友醫療主要經營的產品為脊柱類植入物和創傷類植入物。三友醫療2021中報顯示，2021 年上半年公司脊柱類植入耗材實現銷售收入2.46億元,增幅75.98%，占營業收入的比例為 94.37%。

不難看出，脊柱是三友醫療營收的絕對主力。根據南方醫藥研究所數據顯示，在我國脊柱植入類耗材市場份額中，2019 年在三友醫療市場份額占比為 3.79%，在全部廠家排第五名，國產廠家排第二名。

集采擴圍之下，單品獨大的耗材企業正面臨較大不確定性，一旦國采落標，失去的將是大部分的市場份額。

就如此次人工關節國采中的春立醫療，雖然髖關節三個產品中標，但膝關節的落標仍對其造成不可忽略的影響，并致其股價連續下跌。業內人士表示，這很可能讓春立這么多年來建立起來的膝蓋關節研發隊伍元氣大傷。

三友醫療在2021中報中也坦言，公司存在產品結構單一的情況，正在積極改善。未來若市場對脊柱類植入耗材的需求大幅減少，而公司無法完成新產品研發或實現創傷類產品的市場開拓，將會對公司的經營業績造成不利影響。

中報顯示，三友醫療以相對較高的價格在河南等十二省市骨科創傷類醫用耗材聯盟集中 A 組中標，本次中標結果如順利實施，公司創傷業務的市場銷售將進一步提高，市場份額有望擴大。

脊柱“起風”，國采下一站落點在哪？

據賽柏藍器械在此次國采現場觀察到，除了參加投標的企業，不少脊柱耗材企業的代表也來到現場。“這次主要是來觀察觀察骨科國采風向，感受一下。”一位脊柱類企業代表說到。

在談到下一步計劃時，不少中標企業代表表示，回去第一時間是核算成本，然后就開始準備脊柱了。

可見，脊柱國采雖還未有正式文件，風就已經刮起來了。

關于脊柱類集采，地方上已經有很多的動作。日前安徽省發布《關于公示安徽省骨科植入脊柱類集中帶量采購擬中選結果的通知》，公布了骨科植入脊柱類集中帶量采購擬中選結果。擬中選企業中，最大降幅為82.88%；最小降幅為5.08%，平均降幅為54.61%。

在此之前，湖北、遼寧等省市都對脊柱類耗材進行過集采，平均降幅達90%。

經過十個月磨合歷練的國采，相對于首輪的冠脈支架國采，第二輪國采在降價趨勢和市場反應上已趨于溫和。

人工關節國采一共48家企業參與投標，其中44家中選，中選率92%。擬中選髖關節平均價格從3.5萬元下降至7000元左右，膝關節平均價格從3.2萬元下降至5000元左右，平均降價82%。內外資企業均有產品擬中選，既包括醫療機構常用的知名企業，也包括新興企業。

雖然降幅達到80%，但基本都在企業的意料之中，且不少企業代表表示，“比預期要好。”

在降價幅度上，國家已經不止一次釋放出了信號。8月23日，在國家組織高值醫用耗材聯合采購辦公室企業培訓會上，高雪曾指出：“不是讓大家去拼到一個無底線的低，要相對合理，有利潤，我們的服務都跟得上。”

而這些溫和的信號，也為企業和資本市場提供了相應的緩沖地帶。

但無論降價幅度如何，不能否認的是，高值耗材高毛利時代已遠去，集采擴圍下單腿走路始終風險重重，豐富產品線和加強技術創新才是突圍中的關鍵籌碼。

對于集采擴圍風險，日前威高骨科在2021半年報中也表示，若公司未來未能緊跟行業發展，持續進行技術創新和產品升級，或國家相關政策和市場競爭環境發生重大變化，公司可能面臨產品市場價格下降風險，進而導致毛利率下降，對公司未來盈利能力產生不利影響。

大博醫療也在中報中坦言，未來若中標情況不及預期，或中標價格出現大幅下滑從而傳導到公司產品的出廠價格也出現大幅下降，將可能使得未來中標價格接近或低于公司生產成本，使得公司業績出現一定程度的下滑。

骨科大門類已然被籠罩在集采陰影之下，關節已降，脊柱幾何？賽柏藍器械將持續關注。