8月20日，“中國(guó)癌癥早篩第一股”諾輝健康（6606.HK）發(fā)布了2021年上半年截至6月30日的財(cái)務(wù)報(bào)告，這也是諾輝健康自今年初赴港上市以后公布的首份半年報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年諾輝健康的總收入為4390萬(wàn)元人民幣，較2020年同期增長(zhǎng)317%。毛利實(shí)現(xiàn)2470萬(wàn)元人民幣，較2020年同期增長(zhǎng)1000.2%。毛利率從2020年同期的21.3%攀升至56.2%。

△圖片來(lái)自視覺中國(guó)

今年6月，諾輝健康執(zhí)行董事兼CEO朱葉青曾在接受八點(diǎn)健聞專訪時(shí)表示，追求短期盈利不是諾輝健康的主要目標(biāo)，相比之下，他更看重兩個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是銷量，一個(gè)是毛利率，只要這兩個(gè)指標(biāo)是良性的，扭虧為盈只是時(shí)間問(wèn)題。

如今，半年業(yè)績(jī)出爐，關(guān)鍵的兩項(xiàng)指標(biāo)都符合預(yù)期。

“諾輝健康發(fā)展的增長(zhǎng)大門才剛剛打開。常衛(wèi)清和噗噗管銷售的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，證明了居家防癌檢測(cè)已經(jīng)成功獲得目標(biāo)人群的認(rèn)同，滿足了用戶健康消費(fèi)不斷升級(jí)的迫切需求，常衛(wèi)清將很快迎來(lái)推廣的爆發(fā)期。”朱葉青表示。

銷量利潤(rùn)雙增長(zhǎng) 癌癥早篩迎來(lái)元年

常衛(wèi)清和噗噗管是諾輝健康旗下兩款聚焦于腸癌早篩的商業(yè)化產(chǎn)品，是公司收入的最大來(lái)源。2020年，這兩款產(chǎn)品總計(jì)銷售收入6941萬(wàn)元，占年度總收入的98%以上。

今年上半年，常衛(wèi)清和噗噗管依然貢獻(xiàn)了99%以上的營(yíng)業(yè)收入。其中，常衛(wèi)清實(shí)現(xiàn)發(fā)貨量約121,500盒，同比增長(zhǎng)392%，實(shí)現(xiàn)收入1,420萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)149%。噗噗管實(shí)現(xiàn)發(fā)貨量1904900份，同比增長(zhǎng)555%，實(shí)現(xiàn)收入2960萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)623.7%。

利潤(rùn)率方面，不管是常衛(wèi)清還是噗噗管都有較大幅度的增長(zhǎng)——常衛(wèi)清的毛利率從去年同期的33.9%提高到56.6%，噗噗管的毛利率則從26.4%提高到了59%。

“毛利率的提高得益于我們上半年快速堅(jiān)決地執(zhí)行多元化商業(yè)布局，顯著提高了兩款產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格。同時(shí)，銷量的增長(zhǎng)也使得運(yùn)營(yíng)設(shè)施更高效的運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)一步降低了我們的單位運(yùn)營(yíng)成本。”朱葉青表示。

當(dāng)然，最有決定性的變量，還是去年11月國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)的那張“中國(guó)早篩第一證”。報(bào)告中提到，常衛(wèi)清上半年的收入及出貨量增長(zhǎng)主要受到常衛(wèi)清自于2020年11月獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)起的客戶接受度及在醫(yī)生間的產(chǎn)品知名度均有所提高所帶動(dòng)。這種關(guān)聯(lián)到企業(yè)品牌的帶動(dòng)效應(yīng)，也自然會(huì)體現(xiàn)在噗噗管的銷售當(dāng)中。

但從更大的視角來(lái)看，無(wú)論是國(guó)家藥監(jiān)局的助力，還是用戶接受度的提升，都證明了癌癥早篩行業(yè)的熱度正在上升。國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)（IARC）近期發(fā)表最新報(bào)告，預(yù)計(jì)全球未來(lái)50年乳腺癌和結(jié)直腸癌新發(fā)病例將增幅最大。2019年中國(guó)的結(jié)直腸癌篩查普及率僅為16.4%，美國(guó)則高達(dá)60.1%，癌癥早篩的社會(huì)與經(jīng)濟(jì)價(jià)值在2021年迅速得到各界的關(guān)注和認(rèn)同，市場(chǎng)正全速駛?cè)肟燔嚨馈?/span>

△圖片來(lái)自視覺中國(guó)

“2021年是中國(guó)癌癥早篩行業(yè)合規(guī)化落地，創(chuàng)新聚變的元年。”朱葉青表示，今年1月和4月，諾輝健康自主研發(fā)的多靶點(diǎn)糞便FIT-DNA檢測(cè)技術(shù)入選中國(guó)國(guó)家癌癥中心發(fā)起的國(guó)家首部結(jié)直腸癌防治指南和中國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì) （CSCO）指南，成為目前唯一入選國(guó)家級(jí)指南的腸癌篩查基因檢測(cè)技術(shù)。

與此同時(shí)，根據(jù)國(guó)家《健康中國(guó)行動(dòng)——癌癥防治實(shí)施方案(2019—2022年)》，到2022年和2030年，中國(guó)總體癌癥5年生存率應(yīng)分別不低于43.3%和46.6%（根據(jù)國(guó)家癌癥中心數(shù)據(jù)，2015年我國(guó)癌癥整體5年生存率40.5%）；癌癥防治核心知識(shí)知曉率分別不低于70%和80%；高發(fā)地區(qū)重點(diǎn)癌種早診率需達(dá)到55%及以上并持續(xù)提高，且基本實(shí)現(xiàn)癌癥高危人群定期參加防癌體檢。

院內(nèi)、電商和基層，構(gòu)建多元化商業(yè)布局

從支出項(xiàng)來(lái)看，銷售及分銷開支依然占據(jù)公司的支出大頭，并且有明顯增長(zhǎng)。今年上半年，諾輝健康在銷售及分銷上的開支達(dá)到7270萬(wàn)，同比增長(zhǎng)了247.9%，甚至超過(guò)了去年的銷售支出總額，這也使得諾輝財(cái)報(bào)上的虧損數(shù)字進(jìn)一步擴(kuò)大。

但仔細(xì)分析這背后的原因，或許我們會(huì)得出完全不一樣的結(jié)論。

首先，諾輝健康作為國(guó)內(nèi)癌癥早篩領(lǐng)域的開拓者，承擔(dān)了大量的學(xué)術(shù)推廣任務(wù)，需要定期贊助和舉辦一些行業(yè)會(huì)議，通過(guò)占領(lǐng)學(xué)術(shù)制高點(diǎn)的方式向醫(yī)生普及早篩理念，這部分投入無(wú)疑會(huì)增加銷售支出的費(fèi)用。

其次，還有用戶的科普教育。今年4月15日，諾輝健康舉辦了以“改變生命的軌跡”為主題的首個(gè)品牌日，邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)7位國(guó)家級(jí)臨床專家進(jìn)行全網(wǎng)直播，觀看量達(dá)到500萬(wàn)。6月18日，諾輝健康又聯(lián)合快手健康和小荷健康，發(fā)起腸道健康防癌早篩短視頻科普活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)雙平臺(tái)8000萬(wàn)的播放量。

最關(guān)鍵的是，自從常衛(wèi)清去年底獲批早篩證后，諾輝健康的商業(yè)化策略就發(fā)生了重大變化。原本，常衛(wèi)清只能通過(guò)體驗(yàn)中心等第三方機(jī)構(gòu)銷售，拿證以后，院內(nèi)市場(chǎng)被完全打開，銷售場(chǎng)景目標(biāo)也自然從院外轉(zhuǎn)到了廣闊的院內(nèi)。

今年3月，諾輝健康和阿斯利康簽訂合作推廣協(xié)議，雙方共同在中國(guó)大陸地區(qū)公立醫(yī)院及藥店推廣常衛(wèi)清。除此以外，諾輝健康也在積極發(fā)展壯大了自己的銷售團(tuán)隊(duì)。報(bào)告顯示，今年上半年，諾輝健康的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)擴(kuò)編137%，總?cè)藬?shù)從114人增加到270人。

這些錢花得值不值，或許很快就能看到效果。根據(jù)公開資料顯示，常衛(wèi)清在全國(guó)各省的物價(jià)審批工作正在如火如荼的進(jìn)行中。與此同時(shí)，諾輝也在借力互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，深度布局國(guó)內(nèi)基層市場(chǎng)，并完成了一系列重要合作。

比如與京東健康的合作，完成了諾輝健康與京東平臺(tái)及用戶服務(wù)體系的深度對(duì)接，邁出了電商營(yíng)銷的重要一步；與平安健康的合作，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療到健康一體化的閉環(huán)解決方案，推動(dòng)線上診療前置到防癌篩查；與中郵電商的合作，填補(bǔ)了中國(guó)基層市場(chǎng)腸道健康篩查防治的空白，開啟了廣闊鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的用戶教育；與云鵲醫(yī)的合作，賦能240萬(wàn)村醫(yī)，讓診療資源極為匱乏，沒有腸鏡設(shè)備的偏遠(yuǎn)農(nóng)村也能建設(shè)腸道健康的有效防線。

研發(fā)和收購(gòu)并重，為未來(lái)發(fā)展加碼

對(duì)于諾輝健康今后的發(fā)展愿景，報(bào)告中也有明確表述。

進(jìn)一步開發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被擺在了第一位。對(duì)于價(jià)格偏高的常衛(wèi)清來(lái)說(shuō)，醫(yī)院和臨床醫(yī)生依然會(huì)是未來(lái)的推廣重點(diǎn)，這也符合轉(zhuǎn)向院內(nèi)銷售的既定戰(zhàn)略。而價(jià)格親民，操作更簡(jiǎn)便的噗噗管則會(huì)以量取勝，以此直接推動(dòng)大眾市場(chǎng)對(duì)癌癥篩查的意識(shí)。

朱葉青曾表示，諾輝健康的第一個(gè)拐點(diǎn)是常衛(wèi)清的年銷售量達(dá)到100萬(wàn)盒。從今年上半年12萬(wàn)盒的數(shù)量來(lái)看，顯然還有不小的距離。這也意味著，諾輝健康在商業(yè)化上的投入還會(huì)繼續(xù)增加，這些錢依然會(huì)投到學(xué)術(shù)會(huì)議、民眾科普、人才招募等商業(yè)化的核心環(huán)節(jié)。

增強(qiáng)研發(fā)能力，拓展產(chǎn)品管線是另一個(gè)重要方向。從今年上半年來(lái)看，諾輝健康用于研發(fā)的資金已經(jīng)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，主要用于兩款在研的未上市產(chǎn)品，分別是胃癌篩查產(chǎn)品幽幽管和宮頸癌篩查產(chǎn)品宮證清。

根據(jù)報(bào)告披露，幽幽管已于去年11月完成注冊(cè)試驗(yàn)，并向國(guó)家藥監(jiān)局提交了三類醫(yī)療器械的注冊(cè)申請(qǐng)。宮證清的進(jìn)度更慢一些，即將開展注冊(cè)試驗(yàn)。

在注重自身造血的同時(shí)此外，諾輝健康也于今年正式啟動(dòng)了海外戰(zhàn)略合作，積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，聚焦未來(lái)的管線布局和能力擴(kuò)充。

今年6月，諾輝健康董事會(huì)就審議批準(zhǔn)了有關(guān)公司作為有限合伙人以總額不超過(guò)3000萬(wàn)美元建議投資于基金的決議案。這個(gè)信息也在半年報(bào)中得到了更新——諾輝健康上市公司出資3000萬(wàn)元參與成立諾輝創(chuàng)投基金，基金一期募資已經(jīng)完成，專注投資分子診斷技術(shù)領(lǐng)域，以推動(dòng)癌癥及其他重大疾病類別的篩查與早期檢測(cè)。

目前已經(jīng)參與的投資包括但不限于，2021年7月與專注于前列腺癌篩查與檢測(cè)的瑞士生物科技公司Proteomedix建立了研發(fā)合作的伙伴關(guān)系，并投資300萬(wàn)瑞士法郎可轉(zhuǎn)換債券；2021年8月，與專注于血液樣本結(jié)直腸癌檢測(cè)的德國(guó)分子診斷公司Epigenomics (Frankfurt Prime Standard: ECX, OTCQX: EPGNY)簽署資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議。

“我們相信，憑借自身積累的行業(yè)認(rèn)知和研發(fā)儲(chǔ)備，不僅能讓我們快速發(fā)現(xiàn)潛在的目標(biāo)，也能讓我們成為更理想的收購(gòu)方和合作伙伴。我們也相信，強(qiáng)大的業(yè)務(wù)執(zhí)行力會(huì)幫助我們將所收購(gòu)的產(chǎn)品和公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接。”朱葉青說(shuō)道。