華大基因的董事長汪建又出來說話了。

4月23日，汪建在一場峰會上發(fā)表了題為“生命時代：生命的終極追求”的演講。這一次，汪建沒有預言人能活到多少歲，不過還是調侃了他的好友王石一把。

王石在2020年有個很著名的演講，題目叫做“我命由我不由天”。汪建說：“我結合自己領域是這么看的：我命由天不由我，我運由我不由天。”

說這番話的意思，汪建指的是華大基因正在瞄準影響健康的四大類疾病：腫瘤、出生缺陷、傳感染病、心腦血管疾病。后三種，汪建認為都能預防，而且華大基因已經有很成熟的體系。

“新冠疫情陽性率十萬分之幾，動不動就全民普查。腫瘤的發(fā)病率每年約10萬分之300到400，都是核酸檢測能夠預先防控的疾病。我們?yōu)槭裁床蛔瞿[瘤的全民普查？”這是汪建的想法。

2020年，華大基因實現營業(yè)收入83.97億元，同比增長199.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.49億元，同比增長656.43%。

 

業(yè)績高速的增長是源于新冠病毒檢測的需求爆發(fā)，其中“火眼”實驗室功不可沒。

在華大基因的業(yè)務中，“精準醫(yī)學檢測綜合解決方案”收入達到55.62億元，占公司總收入的三分之二。這其中，大部分收益來自“火眼”的一體化綜合解決方案。除了中國，華大甚至在全球30多個國家布局了80多個“火眼”實驗室。

可是，資本市場對華大的業(yè)績表現似乎并不買賬。年報公布后，華大基因股價一路下跌，六個交易日總跌幅超過13%，公司市值縮水至不到500億元。

作為中國“基因測序”行業(yè)的龍頭老大，華大基因2017年7月登陸創(chuàng)業(yè)板，喊出萬億市值的豪言壯語。今日，即便業(yè)績增長數倍，華大基因依然沒有得到資本市場的認可。原因何在？

疫情一過，華大基因的業(yè)務還能這么好嗎？所以汪建才著急想要鋪開腫瘤普篩。

這樣，“火眼”實驗室才好繼續(xù)有用武之地。

01 利潤暴增8倍，NIPT業(yè)務幾乎無增長

華大基因成立于1999年，公司主營業(yè)務是通過基因檢測、質譜檢測、生物信息分析等手段，為醫(yī)療機構、科研機構、企事業(yè)單位等提供基因組學類的檢測和研究服務。

盡管國內基因測序業(yè)務發(fā)展已超20年，但產業(yè)規(guī)模僅在百億元左右。2020年突如其來的新冠疫情，催生診斷制劑的需求爆發(fā)，使各家公司的業(yè)績均有大幅增長。

根據華大基因年報顯示，2020年公司“精準醫(yī)學檢測業(yè)務”實現收入55.62億元，同比暴增873.7%，總營業(yè)占比也由2019年的20.4%大幅提升至66.24%。

無疑，新冠疫情徹底改變了華大基因2020年的收入結構。以“感染防控綜合解決方案”為例，2020年實現收入51.42億元。而在新冠疫情發(fā)生之前的2019年，該項業(yè)務的收入僅為5113萬元。

此外，為推進新冠病毒的檢測項目，華大基因在全球范圍內開展“火眼實驗室”，憑借疫情先機掘金全球700億美元的IVD市場。根據華大基因年報顯示，截至2020年底，公司在全球近30個國家和地區(qū)建立了80余座火眼實驗室，最大日檢測量超過100萬人份。

就在精準醫(yī)學業(yè)務量因疫情高歌猛進之際，華大基因的后院卻“起了火”：此前多年，“生育健康基礎研究和臨床應用服務”貢獻了公司40%以上銷售額，是主力業(yè)務擔當，而今卻后繼乏力。

這一業(yè)務主要是指無創(chuàng)產前篩查，即NIPT。財報顯示，華大基因的NIPT業(yè)務實現收入11.78億元，同比僅增0.12%，收入增速較去年明顯下滑，營收占比也由42%驟降至14.03%。

事實上，在新冠疫情之前，上述板塊在2018年和2019年的收入增幅分別是20.86%和11.56%，增速已經在迅速放緩。分析人士指出，隨著貝瑞和康、安諾優(yōu)達、諾禾致源等公司的進入，今后華大基因不再對產前篩查市場擁有絕對的話語權，相應的市場份額也會被瓜分。

 

不過，疫情相關收入的光輝，掩蓋了這個隱憂。2020年，華大基因員工工資大漲，銷售人員平均薪酬達到71萬元，比2019年增長近3倍；管理人員工資更是漲了接近4倍。

02 全新冠疫情僅是短期利好，火眼能否持續(xù)閃耀？

從2020年年報來看，華大基因把所有的寶都押在了“火眼”實驗室上。

華大基因對“火眼”的描述是這樣的：不僅適用于疫情防控時期快速建立的實驗室質量保障需求，也可借鑒于常規(guī)分子診斷醫(yī)學實驗室質量保證體系的建立

充分發(fā)揮已經建立的“火眼”實驗室的作用，這是華大基因的目標。畢竟按照汪建的說法，腫瘤普篩的覆蓋面可比新冠普篩要大得多，到時候還會需要幾百幾千個“火眼”。

但這只是華大基因一廂情愿的想法，且不論腫瘤普篩能否實現，光是燃石基因、泛生子、和瑞基因等基因檢測新銳，也不會放任華大去搶這個生意。

近期持續(xù)發(fā)酵的“腫瘤治療黑幕事件”中，醫(yī)生讓患者去做昂貴的腫瘤基因檢測，已經引發(fā)社會討論，更何況普篩這樣大范圍的動作？

在一些癌種上尋求突破的企業(yè)不在少數，但要把覆蓋面從高危人群擴大到全民普篩，需要面對的不僅僅是技術問題。

現階段，疫情依然是支持汪建夢想最現實的機遇。但新冠檢測這一現象級業(yè)務未來銷售存在極大的不確定性。

4月25日，據港媒報道，負責承辦新冠病毒檢測的華大基因，早前因多個樣本復檢后確認屬“假陽性”病例，被港府要求提交調查報告，并須暫停提供流動采樣站服務。香港食物及衛(wèi)生局表示，將考慮透過第三方審核華大的調查。

華大基因方面則表示，核酸和抗體等檢測結果，應遵循科學態(tài)度進行謹慎核實和舉證，并指出華大是一家專業(yè)負責任的檢測機構，在官方發(fā)表結論前，不會對任何個案作出評論。

反觀華大基因的其他四大業(yè)務板塊，其業(yè)務增速均保持同期持平或下降的趨勢。這一切或許已說明，新冠疫情對于華大基因來說，只能是短缺利好。

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文丨小米