京東“領(lǐng)證：”醫(yī)藥電商名正言順 分羹8萬億

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　　投資界今日消息，景林投資董事總經(jīng)理朱忠遠(yuǎn)、盤古創(chuàng)富董事長兼首席執(zhí)行官許萍、深圳市基石創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司管理合伙人王啟文、天津海達(dá)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司執(zhí)行總經(jīng)理劉杰、建銀醫(yī)療基金投資總監(jiān)姚元杰參加了第十三屆中國股權(quán)投資年度論壇。

　　三中全會釋放的醫(yī)療改革信號為醫(yī)療健康行業(yè)帶來積極影響，同時對于該行業(yè)來說，中國城鎮(zhèn)化、老齡化大背景也帶來新的機(jī)遇。面對這樣的背景和機(jī)遇，PE機(jī)構(gòu)如何選擇未來之路，醫(yī)療健康投資“大佬”表達(dá)了他們的看法。

　　朱忠遠(yuǎn)：醫(yī)藥黃金十年并未過去 高端民營醫(yī)院投資高回報

　　朱忠遠(yuǎn)認(rèn)為醫(yī)藥發(fā)展的好時段并未過去，雖然現(xiàn)今醫(yī)?？刭M導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)高增長的放緩，但是并購可以成為藥企增長的重要方式。

　　他認(rèn)為，PE機(jī)構(gòu)應(yīng)該用專業(yè)眼光發(fā)現(xiàn)好的品種和具有市場價值的企業(yè)，“有一些不錯的企業(yè)有良好的品種，但沒有好的渠道”。在保持增長的重要方式是發(fā)掘新的品種方面，他以美國輝瑞藥業(yè)為例，后者雖然目前研發(fā)效益偏低，但是因為買到新的品種仍能保持增長。

　　同時，朱忠遠(yuǎn)認(rèn)為，國外市場目前對國內(nèi)市場非?？春?，因此，可以把國內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)帶到國際資本市場，“中國醫(yī)療投資目前有非常多的機(jī)會”。

　　他還表示，對民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)來說，人才、政策、商業(yè)模式均非常重要，并且投資高端的民營醫(yī)院會有很好的回報。

　　許萍：藥企遲早要并購 醫(yī)療行業(yè)生態(tài)鏈在完善

　　許萍表示，目前國內(nèi)有四五千家同質(zhì)化公司，并購是遲早的事;同時本次醫(yī)改的更多細(xì)節(jié)，例如對藥品招標(biāo)要求、對專利時間的修改等將會推出，“這些新的標(biāo)準(zhǔn)、細(xì)節(jié)出來以后可能會加速、加快并購的過程。”

　　同時她表示，最近的國內(nèi)并購導(dǎo)致做藥物流的企業(yè)開始涉獵醫(yī)療器械的物流，這樣延伸了他們的業(yè)務(wù)，在她眼中，這有利于完整醫(yī)療行業(yè)生態(tài)鏈。

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　　至于醫(yī)院投資，許萍認(rèn)為目前仍是個需要審慎的階段。

　　王啟文：迎來醫(yī)療健康投資并購大時代

　　“目前處在一個市場與政策雙輪驅(qū)動的態(tài)勢下，對行業(yè)的發(fā)展是非常有利的。從市場來看，現(xiàn)在隨著收入水平的提高，醫(yī)療支出會增長。另外隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，醫(yī)療支出也會隨之增長，再加上新醫(yī)改全面深化，都對這個行業(yè)帶來很大的支撐?！?/p>

　　王啟文認(rèn)為，國務(wù)院出臺的全面深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)意見具有重要意義，改變了醫(yī)療行業(yè)公益性質(zhì)的概念，醫(yī)療行業(yè)將會轉(zhuǎn)向社會化、市場化、產(chǎn)業(yè)化的方向，“我們應(yīng)該是在近期迎來醫(yī)療健康投資以及并購的大的時代”。

　　此外，王啟文還表示，單純從主流的醫(yī)院來看，PE機(jī)構(gòu)投資醫(yī)院的商業(yè)模式還不成熟，現(xiàn)在投資還是有一定風(fēng)險，目前值得關(guān)注的方向僅為專科醫(yī)院、專業(yè)醫(yī)療服務(wù)、高端醫(yī)療服務(wù)，包括口腔、眼科、婦科、整形美容、醫(yī)學(xué)檢測。

　　劉杰：并購在醫(yī)藥行業(yè)是一個永久的話題

　　劉杰認(rèn)為，并購在醫(yī)藥行業(yè)中可以提高社會資源的配置效率，“對于小企業(yè)來說，可能未來上市也未必是一個最終的出路，跟大企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)的合作更有價值一些”。

　　劉杰還表示，市場具有決定性作用，放開市場準(zhǔn)入讓民間資本更多的進(jìn)入健康和服務(wù)領(lǐng)域非常重要。

　　此外，他還認(rèn)為，新技術(shù)如IT技術(shù)，以及商業(yè)模式可以提高服務(wù)部門效率，帶來很多機(jī)會。

　　姚元杰：吃透醫(yī)院整個業(yè)務(wù) 可衍生諸多投資機(jī)會

　　姚元杰認(rèn)為醫(yī)院本身有投資、融資、租賃甚至管理的需求，并且醫(yī)院是很大的綜合性，物流、藥品、服務(wù)均涉列，因此，對于圍繞醫(yī)院做資產(chǎn)管理，一家基金如果能夠聯(lián)合銀行機(jī)構(gòu)或者是金融機(jī)構(gòu)，吃透醫(yī)院的整個業(yè)務(wù)，是可以衍生出很多投資產(chǎn)品和投資機(jī)會。

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