來源：Eshare醫械匯

國產三大龍頭逐浪眼科黃金賽道，毛利率高達90.21%

高值耗材領域一直有“金眼銀牙銅骨頭”的說法，眼科排在第一位，其盈利能力可見一斑。這一點，從近期眼科龍頭企業歐普康視、昊海生物、愛博醫療發布的2020年報中也能看出。

歐普康視

歐普康視是國內角膜塑形鏡細分領域的領軍企業，專注眼視光產品研發、生產、銷售，以及眼視光服務，目前主要業務為非手術視力矯正。公司目前主要產品為硬性角膜接觸鏡類鏡片及鏡片護理產品，角膜塑形鏡為主營產品中的核心，是國內首家同時取得角膜塑形鏡和硬性角膜接觸鏡產品注冊證的生產企業。

2020年度公司實現營業收入870,663,602.06元，較上年增長34.59%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤433,320,972.58元，較上年增長41.20%。角膜塑形鏡實現營收521,557,641.86元，較上年增長19.23%。

核心產品角膜塑形鏡的毛利率高達90.21%，超高的利潤率，足以凸顯眼科黃金賽道的屬性。

愛博醫療

愛博醫療主要產品覆蓋手術和視光兩大領域，其中手術領域的核心產品為人工晶狀體，視光領域的核心產品為角膜塑形鏡。

在人工晶體領域，是國內首家高端屈光性人工晶狀體制造商，也是國內主要的可折疊人工晶狀體制造商之一，產品已覆蓋國內30多個省、自治區和直轄市的1,000多家醫院，并且已出口至德國、法國、荷蘭、意大利、奧地利、盧森堡、泰國、巴基斯坦等國家，累計銷售超100萬片。

在角膜塑形鏡領域，是中國境內第2家取得該產品注冊證的生產企業。2020年銷量突破10萬片。

眼科賽道的暴利，在愛博醫療的年報數據中也得以體現：2020年度公司實現營業收入273,048,714.72元,同比增長39.88%，公司毛利率高達84.01%。

昊海生物

昊海生物科技是一家專注于研發、生產及銷售醫用生物材料的高科技生物醫藥企業，產品涉及眼科、整形美容與創面護理、骨科、防粘連及止血等。

在眼科領域，昊海生物是國內第一大眼科黏彈劑生產商及國際人工晶狀體知名生產商之一。昊海生科人工晶狀體產品線布局廣泛，有Lenstec、HexaVision、AAREN、河南宇宙、艾格醫療等品牌，其中Lenstec與HexaVision為其代理銷售品牌。按銷售數量計算，昊海生物人工晶體占國內近三成的市場份額。

受到疫情的影響，2020年收入受限，營業收入約人民幣1,324.43百萬元，降幅約為16.99%。其中眼科產品營業收入約為人民幣562.66百萬元。

雖然整體營收均有不同程度的下滑，但整體毛利率依然有74.78%。

兼具“規模”與“增速”的眼科市場

暴利的眼科市場背后，是龐大的市場份額和高速的增長態勢。伴隨著老齡化趨勢的加深，以及人們用眼習慣的改變，眼科需求逐步攀升。根據第三屆中國眼健康大會報告數據，我國存在的眼部疾病患者人口數量超過1.5億，已經遠超歐美國家。葡萄膜炎、視網膜疾病、過敏性結膜炎等眼科疾病發病率不斷提高。

眼科器械耗材受益國內龐大的消費需求，迎來快速增長。據統計，2019年我國眼科高值醫用耗材市場規模約為89億元，同比增長17.11%。隨著治療滲透率的提升，未來將保持高速增長。

來源：Eshare醫械匯

目前國內眼科醫療器械高端市場仍由國際巨頭占據，國產企業目前正處于中高端領域進口替代的起步階段。諾華、博士倫和強生占據國內眼科醫療器械市場前三，合計占比約為20%。此外，雅培、拓普康、海昌、高視遠望、六六視覺、衛康、歐普康視等占比較高。

人工晶體國產替代加速，角膜塑形鏡快速放量

據了解，2019年全球視力損傷或失明人數高達22億人，視力損害的主要原因是未經矯正的屈光不正和白內障，這為人工晶體、角膜塑形鏡等眼科耗材提供了廣闊的市場空間。

人工晶體

人工晶體是全世界用量最大的人工器官和植入類醫療器械產品，其主要用于治療白內障。近年來隨著白內障手術數量的提升，人工晶狀體市場規模也逐漸增長。據統計，2019年中國人工晶體市場規模為25.66億元，預計2023年中國人工晶體市場規模將達到27億元。

目前人工晶狀體80%的市場份額主要由國際四大眼科醫療器械公司掌控，其中包括愛爾康（美國）、強生（美國）、博士倫（美國）、蔡司（德國）。中國規模較大的人工晶狀體生產企業主要有昊海生科、愛博醫療等企業。

近年來人工晶狀體帶量采購推行，從各地降幅來看，人工晶體的價格再持續下降。

但對于具有核心技術、產品質量較高、且價格有優勢的國產廠家而言，是實現以價換量、進一步提高國產人工晶體滲透率的良機。這一點在愛博醫療年報中也得到體現，愛博醫療表示“人工晶狀體帶量采購政策促進了公司終端客戶數量的持續增加，其銷量也保持著穩定增長?！?/span>

角膜塑形鏡

角膜塑形鏡全稱為塑形用硬性角膜接觸鏡，俗稱為OK鏡。它采用一種與角膜表面幾何形態相逆反的特殊設計，通過戴鏡產生的機械力學及流體力學作用，對角膜實施合理的、可調控的、可逆的程序化塑形，改變角膜的屈光力，從而達到矯正近視的作用。

在中國青少年近視率不斷提高與日漸迫切的視力改善需求下，角膜塑形鏡近年來在我國高速發展。據統計，2015年我國角膜塑形鏡銷量達到 64.30萬副，2011年至2015年復合增長率約為44.11%。角膜塑形鏡作為青少年屈光矯正的一種有效手段，已納入《近視防控指南》，預計未來滲透率將進一步提升。2025年角膜塑形鏡的市場規模有望達到47億元。

目前國內獲得國家藥品監督管理局頒發的角膜塑形鏡產品注冊證的企業達9家，其中國產品牌為歐普康視、愛博醫療和臺灣亨泰，此外昊海生科全資子公司收購了全球領先的視光材料供應商Contamac的股權，也在布局角膜塑形鏡產品。

眼科市場正處于高成長發展階段，隨著市場需求的增加，短期內我們還未能看到行業的天花板。技術的提升和國家大力推動國產醫療器械發展，市場逐漸涌現杰出的眼科國產品牌，如歐普康視、愛博醫療和昊海生物等，眼科這個高毛利市場未來誰主沉浮，令人期待！