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10億美元的業(yè)務(wù)，正在考慮出售

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或出售超聲業(yè)務(wù)

4月12日，據(jù)彭博社報道，西門子醫(yī)療正在考慮出售其超聲業(yè)務(wù)，價值約10億美元，折合人民幣約65億元，目前已有多方在洽談這一交易業(yè)務(wù)。

據(jù)知情人士透露，這家德國醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商在收到對該業(yè)務(wù)感興趣的表示后，正在權(quán)衡各種選擇，出售可能會吸引私人股本和戰(zhàn)略競購者。

目前公司正在進(jìn)行商議，估值可能會發(fā)生變化，交易還不確定。西門子醫(yī)療的一名代表拒絕就超聲業(yè)務(wù)的潛在出售發(fā)表評論。

西門子醫(yī)療在其財報中表示，由于新冠相關(guān)的需求不足以應(yīng)對大流行導(dǎo)致的常規(guī)和可選手術(shù)的下降，超聲產(chǎn)品在2020年出現(xiàn)了適度下滑。

根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)和分析，今年全球醫(yī)療產(chǎn)品交易中，超聲類醫(yī)療器械的銷售將達(dá)到161億美元，與2020年相比同比增長260%以上。但是西門子超聲市場份額卻一直不溫不火，在整個醫(yī)療板塊只有很小的比例，行業(yè)內(nèi)普遍對于公司前景頗為悲觀。

據(jù)了解，早在2020年11月初，西門子醫(yī)療已公布2020總營收情況。財年總營收144.6億歐元，上財年為145.18億歐元。財年凈利潤14.23億歐元，上財年為15.86億歐元。

財報顯示，雖然受到新冠疫情的影響，但西門子醫(yī)療的全年?duì)I收仍然達(dá)到了145億歐元。其中，影像和臨床治療業(yè)務(wù)營收可比微增，診斷業(yè)務(wù)營收略有下滑。

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老牌巨頭被反超，國產(chǎn)替代加速

根據(jù)器械之家梳理，20世紀(jì)60年代，西門子醫(yī)療開發(fā)出世界上第一臺實(shí)時超聲波診斷設(shè)備；1990年，西門子收購美國QUANTUM；2005年6月，西門子收購美國SENSANT；2012年8月，西門子收購美國PENRIHT。

但是發(fā)展至今，西門子醫(yī)療的超聲診斷設(shè)備的市場優(yōu)勢似乎正在變?nèi)酢?/span>

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，發(fā)達(dá)國家超聲起步早，存量市場基本處于飽和狀態(tài)，增量主要來源于新品的替代，因此僅維持緩慢增長，預(yù)計到 2019 年，全球醫(yī)用超聲診斷系統(tǒng)市場規(guī)模約為 74 億美元。

從格局上看，老牌的 GPS 三巨頭中的GE 和飛利浦憑借產(chǎn)品性能和品牌優(yōu)勢保持較高市場份額，而西門子則先后被東芝和日立超過，而國內(nèi)的邁瑞和開立經(jīng)過多年的發(fā)展，也躋身到了世界前列。

除了跨國企業(yè)超聲領(lǐng)域競爭激烈，在國內(nèi)市場中，國產(chǎn)設(shè)備也正在加速搶占市場份額。

中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)顯示，盡管我國超聲起步較晚，但經(jīng)過多年發(fā)展，已形成了較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈，逐步成為繼美、日之后的第三大彩超市場，預(yù)計2019年市場規(guī)模近95億元。

僅從銷量而言，國產(chǎn)設(shè)備以其性價比優(yōu)勢逐步搶占進(jìn)口份額，其中本土邁瑞醫(yī)療的彩超銷量排名國內(nèi)市場第一位；但從銷售收入來看 GE 和飛利浦仍排在前列，而國產(chǎn)的邁瑞和開立分別位于第三和第五位，高端彩超市場仍然是進(jìn)口品牌占主導(dǎo)。

近年來，國產(chǎn)設(shè)備以優(yōu)異的性價比逐步擠占進(jìn)口品牌份額，在銷量上尤為明顯。根據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)，早在2015年，國產(chǎn)品牌邁瑞和開立以18%和12%的市場份額分別排第一和第三。

國產(chǎn)品牌的崛起、進(jìn)口替代政策的推行，使得外資品牌退守高端產(chǎn)品陣地，中低端市場已失去競爭力。國產(chǎn)品牌在進(jìn)口替代初期，都從中低端市場開始突破，以性價比取勝，獲得較高的銷量市場份額。

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業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向放療？

在考慮出售超聲業(yè)務(wù)之前，需要看到西門子醫(yī)療完成了一次大手筆收購，這次大手筆收購是否預(yù)示了西門子的業(yè)務(wù)重點(diǎn)將有所改變？

根據(jù)西門子醫(yī)療官微消息，2020年8月2日，西門子醫(yī)療和瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)公司宣布，雙方已簽訂協(xié)議，西門子醫(yī)療將以每股177.50美元現(xiàn)金收購?fù)呃锇册t(yī)療系統(tǒng)公司的所有股份，收購總價約164億美元，折合人民幣約1143.8億人民幣。

據(jù)了解，瓦里安是癌癥及其他重大疾病診斷及治療解決方案的供應(yīng)商，致力于提供癌癥及其他疾病放射治療、放射外科、質(zhì)子治療和近距離放射治療設(shè)備及相關(guān)軟件。

瓦里安官微顯示，預(yù)期在交易完成后，將繼續(xù)以瓦里安品牌在西門子醫(yī)療內(nèi)作為一家獨(dú)立公司運(yùn)營。合并后的公司將提供一個覆蓋端到端的腫瘤解決方案的全集成平臺。

根據(jù)中金企信國際咨詢數(shù)據(jù)，2015-2017年，我國放療設(shè)備市場規(guī)模波動較大，主要原因是質(zhì)子重離子設(shè)備產(chǎn)品價格貴，且每年的需求情況有較大波動。2015年，我國放療設(shè)備市場規(guī)模為117.72億元，2017年為41.12億元。

其中瓦里安是我國醫(yī)用直線加速器以及質(zhì)子重離子設(shè)備領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)，在我國放療設(shè)備整體市場中占有較高的比重。

2017年，我國放療設(shè)備行業(yè)中瓦里安的市場份額為43.4%，醫(yī)科達(dá)為9.1%，奧沃為4.6%，安科瑞為3.9%，新華醫(yī)療為2.1%，東軟醫(yī)療為1.3%，其他為35.6%。

收購?fù)呃锇埠螅鏖T子或許將從放療市場中尋找新的增長，但是需要注意的是，雖然瓦里安是行業(yè)龍頭，但是放療市場本身或許仍存在增長阻礙。

根據(jù)新浪醫(yī)藥梳理，全球放療設(shè)備市場主要被瓦里安（Varian）、醫(yī)科達(dá)（Elekta）和安科銳（Accury）所壟斷。醫(yī)科達(dá)曾經(jīng)全球市場第一，但由于缺乏行波管技術(shù)被瓦里安超越。

但是放療設(shè)備的整體市場容量不大，根據(jù)中國放療基本情況第七次調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2016年，中國擁有各類放療單位1413家，放療設(shè)備2400多臺。放療設(shè)備總體市場容量不大，開展放療治療的醫(yī)院基本都已經(jīng)采購，且設(shè)備都較新，換代升級需求不高。